ทำความเข้าใจสัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์: วิธีคำนวณและข้อจำกัด

สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์มักถูกนำเสนอเป็นเปอร์เซ็นต์ตัวเลขเดียว แต่ตัวเลขนี้ขึ้นอยู่กับสิ่งที่นำมานับและราคาที่เปลี่ยนแปลงทุกวินาที หากไม่มีบริบท ตัวเลขดังกล่าวก็อาจบอกอะไรได้ไม่มาก

บทความนี้จะอธิบายว่าสัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์คืออะไร นับมูลค่ารวมอย่างไร และเหตุใดแต่ละเว็บไซต์จึงแสดงตัวเลขไม่เหมือนกัน รวมถึงเหตุผลที่ Stablecoin และโทเคนใหม่ส่งผลต่อตัวเลขนี้ และสิ่งที่อัตราส่วนนี้บอกคุณไม่ได้ บทความนี้จะไม่ระบุตัวเลขค่าปัจจุบัน เพราะตัวเลขเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา

สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์คืออะไร

สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์คือส่วนแบ่งของบิตคอยน์ในมูลค่ารวมของตลาดคริปโต โดยแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ สูตรคำนวณคือมูลค่าตามราคาตลาดของบิตคอยน์หารด้วยมูลค่าตามราคาตลาดรวมของตลาดคริปโต แล้วคูณด้วย 100 ตัวอย่างประกอบเท่านั้น หากบิตคอยน์มีมูลค่า $1T และตลาดทั้งหมดมีมูลค่า $2T สัดส่วนครองตลาดจะอยู่ที่ 50%

มูลค่าตามราคาตลาดของแต่ละสินทรัพย์คำนวณจากราคาคูณด้วยอุปทาน CoinGecko ระบุในระเบียบวิธีของตนว่า มูลค่าตามราคาตลาดของสินทรัพย์คำนวณจากราคาปัจจุบันเป็น USD คูณด้วยอุปทานหมุนเวียน ส่วนมูลค่าตามราคาตลาดทั่วโลกคือผลรวมมูลค่าตามราคาตลาดของทุกโปรเจกต์ที่ CoinGecko ติดตาม

นับมูลค่ารวมอย่างไร และเหตุใดแต่ละเว็บไซต์จึงแสดงตัวเลขต่างกัน

ความแตกต่างของตัวเลขมักเกิดจากวิธีคำนวณมูลค่ารวม CoinGecko รวมมูลค่าของทุกโปรเจกต์ที่ติดตาม และเอกสารเกี่ยวกับอุปทานระบุว่าไม่นับโทเคน Wrapped และโทเคนที่เชื่อมข้ามบล็อกเชนในมูลค่าตามราคาตลาดทั่วโลก เพื่อป้องกันการนับซ้ำ TradingView คำนวณสัดส่วนครองตลาดโดยนำมูลค่าตามราคาตลาดของเหรียญหนึ่งหารด้วยมูลค่าตามราคาตลาดรวมของเหรียญ 125 อันดับแรกเท่านั้น การตัดสินทรัพย์ขนาดเล็กจำนวนมากออกทำให้ตัวหารแตกต่างกัน ดังนั้นเว็บไซต์ทั้งสองจึงอาจแสดงตัวเลขไม่เหมือนกันในช่วงเวลาเดียวกัน

ตัวเลขอุปทานก็อาจแตกต่างกันได้เช่นกัน CoinGecko ระบุว่าอุปทานหมุนเวียนมาจากทีมโทเคนและผ่านการตรวจสอบโดยทีมของ CoinGecko เอง และจะแสดงเครื่องหมายขีดเมื่อไม่สามารถตรวจสอบตัวเลขได้ ผู้ให้บริการรายอื่นอาจใช้หลักเกณฑ์ของตนเอง ดังนั้นตัวเลขจึงควรนำไปเปรียบเทียบกับข้อมูลจากผู้ให้บริการรายเดียวกันเท่านั้น

เหตุใด Stablecoin และโทเคนใหม่จึงทำให้ตัวเลขเปลี่ยนแปลง

มูลค่ารวมไม่ได้ประกอบด้วยบิตคอยน์และคู่แข่งของบิตคอยน์เท่านั้น Stablecoin และโทเคนอื่น ๆ จะถูกนับรวมในมูลค่าของผู้ให้บริการแต่ละราย ดังนั้นสิ่งใดก็ตามที่ทำให้มูลค่ารวมเพิ่มขึ้นก็จะลดส่วนแบ่งของบิตคอยน์ แม้ราคาบิตคอยน์จะไม่เปลี่ยนแปลงก็ตาม หากมีการออก Stablecoin ใหม่เป็นจำนวนมาก หรือกลุ่มอัลต์คอยน์ปรับตัวขึ้น สัดส่วนครองตลาดก็จะลดลง หากอัลต์คอยน์ปรับตัวลงในขณะที่ราคาบิตคอยน์ทรงตัว สัดส่วนครองตลาดก็จะเพิ่มขึ้น

นั่นหมายความว่าการเปลี่ยนแปลงของเปอร์เซ็นต์ไม่ได้บอกว่าส่วนใดเป็นสิ่งที่เปลี่ยนแปลง หากต้องการทำความเข้าใจ ควรดูมูลค่าตามราคาตลาดของบิตคอยน์และมูลค่าตามราคาตลาดรวมแยกกัน แทนที่จะดูเพียงอัตราส่วน

สิ่งที่ตัวเลขนี้บอกคุณไม่ได้

การคำนวณมูลค่าตามราคาตลาดนำราคาซื้อขายล่าสุดมาใช้กับเหรียญทุกเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ เอกสารให้ความรู้ของ CoinGecko เองระบุว่า ตัวเลขนี้สะท้อนราคาล่าสุด ไม่ใช่จำนวนเงินจริงที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์นั้น ดังนั้นสัดส่วนครองตลาดจึงไม่ได้แสดงว่าเงินกำลังเคลื่อนย้ายไปที่ใด มีการซื้อขายมากน้อยเพียงใด หรือมีการใช้เหรียญอย่างแพร่หลายแค่ไหน

ตัวเลขนี้ยังใช้คาดการณ์สิ่งใดไม่ได้ด้วย แพลตฟอร์มสร้างกราฟอย่าง TradingView อธิบายว่ากราฟสัดส่วนครองตลาดเป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นของตลาด และเทรดเดอร์อาจตีความการเปลี่ยนแปลงว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงความชื่นชอบ นั่นคือการตีความที่ต่อยอดจากอัตราส่วน ซึ่งตัวอัตราส่วนเองบันทึกเพียงการแบ่งสัดส่วนมูลค่าตามราคาล่าสุดเท่านั้น

คำเตือนจาก WEEX: อัตราส่วนไม่ใช่การคาดการณ์

WEEX ขอเตือนผู้ใช้ว่า สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์อธิบายการแบ่งสัดส่วนมูลค่าตามราคาล่าสุด แต่ไม่ได้คาดการณ์ว่าราคาจะเคลื่อนไปในทิศทางใด โปรดระมัดระวังเนื้อหาหรือข้อเสนอที่อ้างว่ากราฟสัดส่วนครองตลาดบอกได้ว่าควรซื้อหรือขายเมื่อใด เนื่องจาก FTC ระบุว่ามีเพียงมิจฉาชีพเท่านั้นที่รับประกันผลกำไร อย่าเปิดเผย Seed Phrase หรือรหัสยืนยันให้กับผู้ที่เสนอ «สัญญาณ» ซื้อขาย เนื้อหานี้ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน

สรุป

สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์คำนวณจากมูลค่าตามราคาตลาดของบิตคอยน์หารด้วยมูลค่ารวม ซึ่งผู้ให้บริการข้อมูลแต่ละรายกำหนดวิธีคำนวณเอง ทำให้ตัวเลขแตกต่างกันระหว่างเว็บไซต์ และควรเปรียบเทียบข้อมูลจากแหล่งเดียวกันเท่านั้น Stablecoin โทเคนใหม่ และราคาของอัลต์คอยน์ล้วนส่งผลต่ออัตราส่วนนี้ จึงไม่อาจบอกได้ว่าสิ่งใดทำให้ตัวเลขเปลี่ยนแปลง ตัวเลขนี้แสดงการแบ่งสัดส่วนมูลค่าตามราคาล่าสุด แต่ไม่ได้บอกว่าเงินกำลังไหลไปที่ใดหรือจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป

คำถามที่พบบ่อย

1. สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์คืออะไร
คือส่วนแบ่งของบิตคอยน์ในมูลค่ารวมของตลาดคริปโต โดยแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตามราคาตลาดรวมของสินทรัพย์ที่ผู้ให้บริการรายนั้นนำมานับ

2. คำนวณสัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์อย่างไร
นำมูลค่าตามราคาตลาดของบิตคอยน์หารด้วยมูลค่าตามราคาตลาดรวมของตลาดคริปโต แล้วคูณด้วย 100 มูลค่าตามราคาตลาดแต่ละรายการคำนวณจากราคาคูณด้วยอุปทานหมุนเวียน

3. เหตุใดสัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์จึงแตกต่างกันระหว่างเว็บไซต์
ผู้ให้บริการแต่ละรายนับมูลค่ารวมไม่เหมือนกัน ตัวอย่างเช่น CoinGecko รวมทุกโปรเจกต์ที่ติดตาม ขณะที่ TradingView ใช้เฉพาะเหรียญ 125 อันดับแรกในการคำนวณ

4. Stablecoin ส่งผลต่อสัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์หรือไม่
ส่งผล เมื่อมีการนับ Stablecoin รวมในมูลค่าทั้งหมด Stablecoin ใหม่จะทำให้มูลค่ารวมเพิ่มขึ้นและลดส่วนแบ่งของบิตคอยน์ แม้ราคาบิตคอยน์จะไม่เปลี่ยนแปลง

5. สัดส่วนครองตลาดของบิตคอยน์ที่เพิ่มขึ้นหมายความว่าราคาจะสูงขึ้นหรือไม่
ไม่ใช่ สัดส่วนครองตลาดอาจเพิ่มขึ้นเพราะอัลต์คอยน์ปรับตัวลง และตัวเลขนี้เป็นเพียงอัตราส่วน ไม่ใช่การคาดการณ์ ไม่ได้แสดงว่าเงินกำลังไหลไปที่ใดหรือใช้คาดการณ์ราคา