O que é o BBO?

BBO (Best Bid Offer) é um tipo de ordem limite que permite aos traders alinhar rapidamente o seu preço de ordem com os níveis de topo atuais do livro de ordens, tais como Queue 1, Queue 5, Counterparty 1 ou Counterparty 5. Ao fazê-lo, os traders podem obter uma execução mais rápida e um melhor emparelhamento de preços. Quando uma ordem BBO é colocada, o seu preço limite ajusta-se automaticamente ao nível especificado no livro de ordens naquele momento.

Como funcionam as ordens BBO?

Ao colocar uma ordem BBO, o preço limite depende da opção selecionada:

• Counterparty 1: Para ordens de compra, este é o ask atual mais baixo; para ordens de venda, é o bid atual mais alto.

• Queue 1: Para ordens de compra, este é o bid atual mais alto; para ordens de venda, é o ask atual mais baixo.

• Counterparty 5: Para ordens de compra, este é o 5º ask mais baixo; para ordens de venda, é o 5º bid mais alto.

• Queue 5: Para ordens de compra, este é o 5º bid mais alto; para ordens de venda, é o 5º ask mais baixo.

Como é que as ordens BBO diferem de outros tipos de ordens?

Ordens BBO

• Preço dinâmico: No momento da colocação da ordem, o preço limite corresponde automaticamente ao nível escolhido do livro de ordens (por exemplo, Queue 1, Queue 5, Counterparty 1, Counterparty 5).

• Execuções parciais: Se a ordem for apenas parcialmente executada devido à liquidez limitada a esse nível, a parte não executada permanece no livro de ordens ao mesmo preço. Ao contrário das ordens de mercado, não continua para o próximo nível de preço disponível.

Ordens Limite Padrão (Não-BBO)

• Entrada de preço fixo: O preço da ordem é definido manualmente pelo trader e não se ajusta automaticamente aos níveis atuais do livro de ordens quando submetido.

Ordens de Mercado

• Execução imediata: A ordem executa instantaneamente ao melhor preço de mercado disponível.

• Risco de slippage: A execução pode ocorrer a preços progressivamente piores até que a ordem completa seja executada, dependendo da profundidade do mercado.