フィル・オア・キル（FOK）

フィル・オア・キル（FOK）とは、取引で使用される注文の一種であり、注文全体が即時かつ完全に執行されるか、全く執行されないかのいずれかを要求するものである。注文が発行時点で完全に約定できない場合、その注文は即座にキャンセルされる。この注文タイプは、トレーダーが求める資産の全数量を確実に取得するか、あるいは取引自体を行わないことを保証したい場合に特に有利です。 

FOK注文の決定的な特徴は、そのオール・オア・ナッシング（全か無か）の性質である。トレーダーがフィル・オア・キル注文を出す場合、それは特定の価格で取引を執行し、部分的な約定を受け入れないという意思表示である。これは特に流動性が低い状況や、トレーダーが取引を正当化するために満たさなければならない特定の価格ポイントを探している場合に有用である。 

例えば、トレーダーが特定の価格で株式200株を購入するFOK注文を出した場合、その価格で入手可能な株数が150株のみであれば、注文が完全約定されなかったため、注文全体がキャンセルされる。これにより、トレーダーが未決済ポジションを抱える事態を防ぎ、そのポジションが自身の取引戦略と一致しない可能性を回避します。 

FOK注文は、部分約定のリスクなしに明確かつ断固としてポジションを建てるか決済する方法を提供するため、機関投資家や高頻度取引を行うトレーダーに頻繁に利用される。全体として、フィル・オア・キル注文は、取引活動において確実性と制御を優先するトレーダーにとって、明快な手法を提供する。