金のような伝統的な安全資産は、市場が不安定な時期に投資家の頼りになる資産でした。現在、ビットコインは現代の代替手段として浮上しており、真の価値の保存手段としての存続可能性についての議論を引き起こしています。

この記事では、ビットコインのケースを検討し、議論の両側を分析して、ビットコインが本当に安全資産のカテゴリーに属するかどうかを判断します。

価値の保存とは何ですか?

価値の保存という用語は、 資産のプロパティ これにより、長期間にわたる減価償却を回避できます。したがって、価値の保存手段と見なされるには、資産の価値は安定しているか、時間の経過とともに増加している必要がありますが、決して減少しない必要があります。

そんな「安全資産」といえば、金や銀が思い浮かぶのではないでしょうか。これらが伝統的に価値を保っている理由はいくつかありますが、これについては後ほど説明します。

何かを優れた価値の保存手段とは?

何かを価値の保存手段にする要因はいくつかあります。すべての要素を満たしていなくても、何かが優れた価値の保存手段になる可能性があることに注意することが重要です。

1.広く受け入れられている - 誰でもアクセス可能

市場のコンセンサスは、資産の価値保存ステータスを検証し、広く受け入れられるほど、その価値の保全は強くなります。

2.長期にわたる耐久性 - 減価償却されません

真の価値の保存手段は、年、数十年、または何世紀で測定されても、その価値を一貫して維持する必要があります。金や銀などの貴金属はこれを完璧に体現しており、何千年にもわたって富を維持してきました。

3.希少 - 供給が限られている

希少性は希薄化を防ぐことで価値を維持します - 無限に印刷できる法定通貨とは異なり、ビットコインの固定供給量は 2,100 万個を生み出します デジタル希少性、ストック・トゥ・フロー・モデルで測定できます。

4.リキッド - 売買が簡単

お金/資産を現金とすばやく簡単に交換できるはずです。基本的に、価値の保存手段を常に購入したいと願う人々の強力な市場が必要です。

価値の保存手段としてのビットコインのケース

ビットコインは誕生以来、単なる通貨ではなく「デジタルゴールド」として擁護されており、この物語はますます多くの支持者に受け入れられています。支持者は、それを人類の最も健全な資産として位置づけており、時間の経過とともに富が切り下げられるのを防ぐために独自に設計されています。

悪名高い価格変動(毎日20%下落することもある)にもかかわらず、ビットコインは歴史上最もパフォーマンスの高い資産クラスであり続けています。このパラドックスは、従来の価値保存の定義に疑問を投げかけますが、その回復力を強調しています。

では、なぜビットコインは価値の保存手段として歓迎されているのでしょうか?

払底

ビットコインのハードキャップは2,100万であるため、新しいコインはマイニングによってのみ流通し、暗号パズルを解決します(物理的な掘削ではありません)。半減期によりブロック報酬が定期的に削減され(2009年の50 BTCから2024年には3.125 BTCへ)、供給量の増加が制御されました。

法定通貨とは異なり、現在ビットコインの供給量の25%を所有すると、同じシェアが永久に保証され、中央当局は保有量を希薄化することはできません。このプログラムされた希少性は、その価値の保存のケースを支えています。

ディセントラリゼーション

はい、ビットコインのコードをフォークして 1 億コインのバージョンを作成することはできますが、誰もそれを「本物の」ビットコインとして認識しません。このネットワークは、美術専門家がモナリザのコピーを受け入れないのと同じように、改変されたクライアントを自動的に拒否します。

ビットコインのガバナンスは、分散型ユーザーから生まれます。2,100万の上限を変更するには、過半数のコンセンサスが必要ですが、保有者は自分の資産の切り下げに投票しないため、不可能な作業です。マイナーなアップグレードでも、実装には何年もかかります。

このため、ビットコインの希少性は、ソフトウェアの好みというよりも、金の自然な限界のようなものになっています。採用が進むにつれて、金融政策を変更する可能性はますます低くなり、保有者にはインフレに対する数学的確実性が与えられます。

ポータビリティ

ポータビリティは、資産をどれだけ簡単に輸送できるかを測定します。10,000ドルの現金は管理可能ですが、石油や金の同等の価値は扱いにくくなります。良い通貨は、日常の取引のためにコンパクトでなければなりません。

金貨はまともな携帯性 (1,500 ≈ドル/オンス) を提供しますが、ビットコインはすべての物理的資産を上回っています。物理的な形がないため、親指サイズのデバイスに数十億ドルの価値が収まります。$1Bの金(20+トン)または現金(パレットロード)を転送すると、ビットコイン取引(手数料1ドル未満)よりも大幅にコストがかかります。

閉じた考え

ビットコインは、有限の供給、分散型セキュリティ、価値移転可能性という金の主要な価値保存特性を反映しています。ただし、実証済みの安全資産としての地位は未確認のままです。経済危機の際に主流の避難所として浮上する可能性がある一方で、採用はニッチなままである可能性もあります。富の保全におけるビットコインの究極の役割は、時間が経てば明らかになるだろう。