WEEX 強制平倉如何運作？WEEX 如何管理合約風險？

WEEX 強制平倉是一種風險控制流程：當期貨倉位的可用保證金不足以滿足所需的維持保證金時，系統可能會平掉部分或全部倉位。觸發依據是倉位的標記價格，這個價格可能與最新成交價不同。WEEX 可能會先取消訂單並降低曝險，再平掉剩餘倉位。如果強制平倉後出現虧損缺口，WEEX 的風險準備金，以及必要時的自動減倉，便會成為其風險管理流程的進一步措施。

在 WEEX，我們希望交易者在開立槓桿倉位前了解整個流程：保證金如何計算、倉位尚未平倉時可以採取哪些行動，以及觸發強制平倉後系統會如何處理。預估強制平倉價格是有用的警示價位，但倉位、帳戶餘額、資金費用及適用風險層級改變時，該價格也可能隨之變動。

什麼是 WEEX 強制平倉？

當期貨倉位的保證金降至維持該倉位所需的水平時，系統會強制減少或平掉該倉位，這就是強制平倉。這與自行選擇平倉，或止盈、止損訂單執行並不相同。強制平倉流程開始後，WEEX 的風險引擎會依照適用的期貨規則管理受影響的倉位。

槓桿倉位使用保證金來支撐較大的倉位價值。這筆保證金可吸收倉位未實現盈虧（PnL）的不利變化。當剩餘保證金接近維持保證金要求時，便不再有足夠緩衝來維持原有曝險。強制平倉會依照適用規則降低曝險。

強制平倉不一定代表所有倉位都會在一筆交易中平掉。WEEX 的強制平倉流程說明了可能採取的措施，包括取消訂單、抵銷倉位、分階段降低曝險，以及平掉剩餘倉位。結果取決於保證金模式、倉位、市場狀況，以及先前步驟是否已恢復所需的保證金水平。

WEEX 強制平倉由什麼價格觸發？

標記價格是觸發 WEEX 期貨強制平倉的主要參考價格。它旨在反映更全面的基礎市場狀況，而非只依據 WEEX 訂單簿上的單筆交易。WEEX 的標記價格指南說明標記價格與市場指數價格及基差的關係，而期貨交易條款則將標記價格達到強制平倉價格列為強制平倉條件。

同一事件中可能會出現以下三種價格：

因此，交易者可能會看到最新成交價尚未觸及顯示的強制平倉價格，但標記價格已達到觸發價。同樣地，遭強制平倉的倉位最終平倉時，成交價格也可能與觸發價格不同。如需了解參考價格的計算依據，請閱讀WEEX 如何計算市場指數價格。

預估強制平倉價格僅為估算值，並非固定的止損訂單。變更倉位規模或保證金、支付資金費用，或調整至不同的倉位層級，都可能改變顯示的估算價格。做出決策時，請查看即時倉位資訊，而不要依賴開倉時記錄的價格。

WEEX 期貨倉位為什麼會被強制平倉？

直接原因是可用保證金不足以滿足倉位的維持保證金要求。價格不利變動是最常見的原因，但並非唯一影響因素。倉位可用的保證金數額及所需的維持保證金，都可能隨時間改變。

WEEX 的維持保證金率指南將有效保證金率的關係表示如下：

有效保證金率 =（倉位保證金 + 未實現盈虧）÷ 倉位價值

適用的維持保證金率取決於倉位的風險層級。若有效保證金水平降至所需的維持保證金水平，便可能開始採取強制平倉措施。WEEX 的部分資料會以相反形式呈現此比較，即以維持保證金除以可用保證金餘額；當達到100%時即表示觸及門檻。這兩種方式描述的是同一界線；請勿將顯示的兩個百分比視為方向相同。

以下是簡化示例。交易者以100 USDT的初始保證金開立1,000 USDT的期貨倉位。假設僅為此示例之用，適用的維持保證金要求約為5 USDT，且沒有其他調整。約95 USDT的未實現虧損，會使倉位保證金從 100 USDT 降至約 5 USDT，接近假設的門檻。以上數字僅供說明，並非 WEEX 即時維持保證金率或精確的強制平倉價格。實際計算會依據合約、當前倉位價值、費用、資金費用、層級、保證金模式及帳戶狀態而定。

以下幾種變化尤其值得留意：

• 更大的不利價格變動：未實現虧損會減少支撐倉位的保證金。
• 較高槓桿：相對於倉位規模，初始保證金越少，進場價與強制平倉價之間的緩衝通常越小。
• 較大倉位：WEEX 採用倉位層級制度；較高層級可能要求較高的維持保證金率，並允許較低的最高槓桿。請查看相關合約目前適用的層級，而不要將單一費率套用至所有倉位。
• 資金費用：期貨多空倉位會依適用的資金費率互相支付資金費用。支付費用可能降低可用保證金。請閱讀WEEX 資金費用規則，了解相關機制及合約顯示的計費時間表。
• 全倉保證金帳戶中其他倉位的變動：共用保證金的倉位可能會影響彼此可用的支撐資金。

全倉保證金和逐倉保證金如何影響強制平倉？

保證金模式決定了哪些資金可以支撐倉位，也決定期貨帳戶中某個倉位的虧損可能如何影響其他資金。WEEX 的全倉與逐倉保證金指南提供更完整的比較。

例如，將 100 USDT 保證金投入逐倉倉位，並不代表之後永遠只能以原先的 100 USDT 評估其風險：你可能在之後追加保證金、啟用符合資格的自動追加保證金功能，或產生適用費用。在全倉模式中，共用餘額或其他倉位變動時，倉位顯示的強制平倉估算價格也可能改變。

WEEX 也為符合資格的逐倉倉位提供自動追加保證金功能。啟用後，當標記價格接近預估強制平倉價格時，該功能可將期貨帳戶中的可用資金轉入逐倉倉位。這可能降低立即遭強制平倉的機率，但也會有更多資金投入該倉位；若可用資金不足，倉位仍可能被強制平倉。倉位平倉後，此設定會重設；建立新倉位時必須重新啟用。

請在下單前選擇保證金模式並檢查任何追加保證金設定。希望限制帳戶餘額可用於支撐單一交易想法的交易者，會採取不同於刻意透過共用餘額管理多個倉位的交易者的評估方式。

WEEX 觸發強制平倉後會發生什麼事？

WEEX 的風險控制旨在降低倉位曝險並滿足維持保證金要求。已公開的強制平倉流程及期貨交易條款說明流程中可能採取以下措施；特定倉位實際採取的步驟，取決於其狀態及市場狀況。

1. 風險引擎接管受影響的倉位。當標記價格及保證金狀況觸發流程時，系統管理倉位期間，受影響倉位的常規操作可能暫時無法使用。
2. 相關未成交訂單可能會遭取消。取消訂單可釋放已被這些訂單占用的保證金。取消範圍取決於保證金模式及受影響的倉位；與單一逐倉倉位相比，全倉保證金帳戶可能涉及更廣泛的相互影響。
3. 系統可能抵銷曝險，或分階段減少倉位。WEEX 說明了將曝險調整回適用要求範圍內的措施。其期貨條款也說明，在適用情況下，完全強制平倉前會透過立即成交或取消（IOC）訂單嘗試部分減倉。
4. 任何剩餘曝險都可能遭強制平倉。如果先前措施未能恢復足夠保證金，剩餘倉位便可能遭強制平倉。平倉成交受可用流動性影響，因此最終成交價不一定等於標記價格觸發價或先前顯示的估算價格。

因此，交易者不應假設每次強制平倉都是立即以市價單成交，也不應認為每個觸發的倉位都會被完全平掉。同樣地，也不應假設分階段採取措施後一定會保留部分倉位。期貨條款也列出了適用的強制平倉費用；如需查詢特定事件，請參閱現行條款及交易紀錄。

WEEX 如何透過風險管理處理強制平倉缺口？

強制平掉單一倉位只是市場風險管理的一部分。如果無法以足以履行相關義務的價格平掉倉位，WEEX 的規則會說明如何透過進一步機制處理由此產生的缺口。

風險準備金是其中一層措施。WEEX 的風險準備金文章說明，強制平倉後的正餘額如何存入準備金，以及準備金如何填補強制平倉所造成的缺口。這是期貨強制平倉機制，不應與 WEEX 另行設立、用途不同的保護基金混為一談；後者並非對一般交易虧損的補償承諾。

自動減倉（ADL）是應對特殊情況的進一步機制。根據 WEEX 的ADL 規則，如果遭強制平倉的倉位無法平掉，且風險準備金無法吸收缺口，系統可能會減少反向倉位。選擇依據是 ADL 排名，該排名會參考獲利能力及槓桿等因素。因此，若交易者的倉位被選中，即使原本獲利，系統也可能將其減倉。

這些措施說明，強制平倉的影響可能不僅限於最先觸及保證金門檻的帳戶。它們旨在處理期貨市場中的義務並管理曝險。這些措施並不代表交易者無須監控保證金，也不保證特定成交價格或 ADL 絕不會發生。

如何在 WEEX 查看及管理強制平倉風險？

在觸及保證金門檻之前採取風險控制，效果最佳。請使用實際合約和倉位的即時數據；以下檢查項目是實用流程，並非能消除強制平倉風險的公式。

1. 檢查合約與倉位層級。提交期貨訂單前，請查看可用槓桿、適用的維持保證金率、倉位規模限制及預估強制平倉價格。WEEX 期貨交易指南會介紹交易介面，而維持保證金率指南則說明層級的重要性。
2. 審慎選擇全倉或逐倉保證金。確認哪些資金會支撐倉位，以及逐倉倉位是否已啟用自動追加保證金。每次開立新倉位時，都應重新檢查這些選項。
3. 追蹤標記價格及持續變動的估算價格。在倉位面板中，同時監控保證金、未實現盈虧、標記價格及預估強制平倉價格。在 WEEX App 中，期貨圖表上可顯示預估強制平倉價格：開啟期貨圖表，進入圖表設定，並為未平倉位啟用強平價。介面標籤可能會隨 App 更新而變動。
4. 趁仍能控制倉位時，規劃平倉操作。減少倉位規模可以降低曝險。符合資格的倉位可能允許追加保證金，但這會增加投入的資金。WEEX 也支援開倉時或開倉後設定止盈與止損；其TP/SL 指南說明如何選擇以最新價格或標記價格作為觸發價。止損觸發後會提交平倉訂單，但流動性及波動性可能影響訂單是否成交及其成交方式。請勿將止損視為保證不會強制平倉的防線。
5. 預留資金費用及手續費空間。估算剩餘保證金時，請查看合約的資金費用資訊，以及適用的交易和強制平倉費用。如需一般費用概覽，請參閱WEEX 交易手續費。

提高槓桿前，不妨先問自己：維持保證金被觸及前，倉位保證金最多可以損失多少？如果標記價格接近該水平，我會怎麼做？答案應根據當前倉位面板及合約規則，而不是假設某個通用百分比適用於所有市場。

如何查看帳戶中的強制平倉紀錄？

如果倉位在意料之外遭減倉或平倉，請先區分觸發因素、風險引擎採取的操作及最終成交紀錄。這些項目可能各自有不同的時間戳記和價格。

開啟相關期貨倉位及訂單或交易歷史紀錄。記錄合約、保證金模式、倉位規模、槓桿、事件發生前（如有）的預估強制平倉價格、標記價格資訊、資金費用項目、遭取消的訂單、平倉成交紀錄，以及任何與強制平倉相關的費用。確認其他倉位或共用資金是否可能影響全倉保證金倉位。與只比較圖表上的單根 K 線和單一平倉價格相比，依此順序檢查能提供更完整的背景資訊。

WEEX 遭強制平倉倉位檢查指南提供更多檢查項目。如果紀錄仍無法解釋結果，請透過 WEEX 的支援管道聯絡客服，並提供訂單或倉位識別碼、合約、時間及相關截圖。分享截圖時，請遮住登入資訊及安全驗證碼。

常見問題

WEEX 會使用最新成交價強制平掉期貨倉位嗎？

WEEX 現行的期貨條款將標記價格達到強制平倉價格列為觸發條件。最新成交價是另一項市場價格，之後的平倉成交也可能以其他價格進行。檢視事件時，請比較相同類型的價格。

WEEX 可以部分強制平掉倉位嗎？

可以。WEEX 公開的流程包括取消訂單及分階段降低曝險，其條款也說明在適用情況下會嘗試部分減倉。如果這些措施未能恢復所需的保證金，剩餘曝險也可能遭強制平倉。結果取決於倉位及當時的市場狀況。

追加保證金可以避免強制平倉嗎？

追加合資格的保證金，可以讓逐倉倉位的預估強制平倉價格遠離當前標記價格，但之後若價格再次不利變動，或其他計算因素改變，仍可能觸及門檻。追加保證金也會增加投入該倉位的資金。為符合資格的逐倉倉位啟用自動追加保證金後，系統會使用可用帳戶資金；但這並不能保證不會遭強制平倉。

全倉保證金會影響 WEEX 的其他期貨倉位嗎？

會。由於全倉保證金會共用合資格餘額，一個倉位的虧損及保證金變化可能影響支撐另一個倉位的資金。請檢查所有未平倉位及共用餘額，而不只是單一交易的強制平倉估算價格。選擇模式前，請比較全倉與逐倉保證金。

風險準備金與 ADL 有什麼不同？

根據 WEEX 的規則，風險準備金可吸收強制平倉所產生的缺口。如果遭強制平倉的倉位無法平掉，且準備金無法填補缺口，則可能使用ADL，並可能減少經挑選的反向倉位。兩者是期貨市場風險管理中的不同階段。

止損一定會在強制平倉前執行嗎？

不一定。止損可由選定的最新價格或標記價格觸發，但觸發後只是提交平倉訂單；實際成交仍取決於市場狀況及流動性。快速變動、延遲或部分成交都可能影響結果，因此止損應搭配倉位規模控制及保證金監控使用。如需了解目前可用的控制項目，請參閱WEEX TP/SL 操作說明。

我們的觀點：選擇槓桿前，先了解觸發條件

了解 WEEX 強制平倉最清楚的方式，就是同時追蹤倉位的標記價格、可用保證金及維持保證金要求。顯示的強制平倉價格有助於掌握風險位置，而保證金模式、倉位層級、資金費用及其他未平倉位，則能說明該價位為何可能變動。觸及門檻後，WEEX 可能分階段降低曝險；必要時，風險準備金及 ADL 會處理進一步的市場義務。倉位尚未平倉時檢查這些因素，能讓你擁有更多實用選擇，而不必等到平倉後才回頭還原事件經過。

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