不是 AI、也不是战争，美股最应该担心的是日本?全球最大养老基金GPIF管理着1.8万亿美元资产，日本政府正施压其将海外持仓大规模调回国内。一旦约9300亿美元海外资产启动回流，美债收益率将走高、美元走弱、风险资产承压。目前市场定价仍相对平静，但关键信号已悄然浮现，若五年期美元兑日元交叉货币基差互换扩大，美股流动性将随之收紧。rootdata2026/07/24 08:01
