Fed đề xuất quy định về dự trữ stablecoin và các nhà phát hành ngân hàng theo Đạo luật GENIUS

Cục Dự trữ Liên bang đã công bố hai quy định dự thảo theo Đạo luật GENIUS liên quan đến tài sản phải có để hỗ trợ stablecoin thanh toán và quy trình phê duyệt cho các ngân hàng muốn phát hành chúng thông qua các công ty con.

Tóm tắt

• Các nhà phát hành được giám sát bởi Fed sẽ phải hoàn toàn hỗ trợ stablecoin thanh toán của họ bằng các tài sản dự trữ được phép.
• Đề xuất về dự trữ cũng bao gồm vốn, kiểm soát rủi ro và các công ty nắm giữ tài sản hỗ trợ.
• Các ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm sẽ cần sự chấp thuận của Fed trước khi một công ty con có thể phát hành stablecoin thanh toán.
• Các ý kiến công chúng sẽ được nhận trong vòng 60 ngày sau khi các đề xuất xuất hiện trong Sổ tay Liên bang.

Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang cho biết trong một thông cáo báo chí vào ngày 24 tháng 9 rằng họ đang tìm kiếm ý kiến công chúng về hai đề xuất dành cho các nhà phát hành stablecoin thanh toán dưới sự giám sát của họ. Một đề xuất đặt ra các yêu cầu hoạt động cho các nhà phát hành và các công ty nắm giữ dự trữ của họ; đề xuất còn lại quy định cách mà một ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm sẽ nộp đơn xin phát hành stablecoin thông qua một công ty con.

Các đề xuất này sẽ đặt ra các quy tắc chi tiết cho các phần của Đạo luật GENIUS ảnh hưởng đến các ngân hàng và công ty stablecoin của Hoa Kỳ. Chúng vẫn mở cho việc sửa đổi, và thời gian nhận ý kiến 60 ngày sẽ bắt đầu khi các thông báo được công bố trong Sổ tay Liên bang. Fed chưa đặt ra thời hạn cụ thể trong thông cáo của mình.

Cách mà Fed sẽ điều chỉnh dự trữ stablecoin

Theo đề xuất đầu tiên, một nhà phát hành được giám sát bởi Fed sẽ phải nắm giữ các tài sản hợp lệ hoàn toàn hỗ trợ cho các stablecoin thanh toán đang lưu hành của mình. Fed đã xác định các trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và một số tài sản chất lượng cao, thanh khoản khác là ví dụ về các dự trữ đủ điều kiện. Hỗ trợ hoàn toàn có nghĩa là nhà phát hành phải nắm giữ tài sản tương ứng với các token mà họ đã phát hành, thay vì dựa vào một nhóm dự trữ nhỏ hơn.

Dự thảo cũng sẽ đặt ra các yêu cầu về vốn tiêu chuẩn để giải quyết các rủi ro tín dụng và hoạt động liên quan đến stablecoin thanh toán. Các tiêu chuẩn quản lý rủi ro riêng biệt sẽ quy định cách mà các nhà phát hành thực hiện hoạt động này. Theo Fed, đề xuất này cũng sẽ giới thiệu các quy tắc cho các công ty mà họ giám sát nhằm bảo vệ các tài sản hỗ trợ stablecoin.

Đối với một người nắm giữ token ở Hoa Kỳ, các quy tắc dự trữ liên quan đến các tài sản đứng sau một stablecoin được phát hành bởi một công ty trong phạm vi giám sát của Fed. Đề xuất này không biến một stablecoin thanh toán thành một khoản tiền gửi ngân hàng được bảo hiểm. Các yêu cầu của nó áp dụng cho nhà phát hành được bảo vệ và các sắp xếp dự trữ của nó, trong khi đề xuất thứ hai của Fed giải quyết yêu cầu của một ngân hàng để tham gia vào lĩnh vực này.

Dự thảo đầu tiên cũng sẽ làm rõ các hoạt động nào mà các ngân hàng được giám sát bởi Fed có thể thực hiện liên quan đến stablecoin và các hoạt động liên quan. Điều khoản đó nằm cạnh các quy tắc về nhà phát hành và dự trữ, cung cấp cho các ngân hàng một cơ sở quy định đề xuất cho các hoạt động ngoài việc nộp đơn để tạo ra một công ty con phát hành stablecoin.

Cách mà các ngân hàng sẽ xin phê duyệt stablecoin

Đề xuất thứ hai áp dụng cụ thể cho các ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm đang tìm kiếm sự chấp thuận của Fed cho một công ty con để phát hành stablecoin thanh toán. Theo dự thảo đơn xin của Fed, ngân hàng sẽ nộp đơn xin với Ngân hàng Dự trữ Liên bang thích hợp của mình. Ngân hàng, chứ không phải công ty con được đề xuất, sẽ là người nộp đơn.

Các ứng viên sẽ nộp một kế hoạch kinh doanh, thông tin tài chính và các tài liệu khác mà Fed cần để đánh giá hoạt động đề xuất. Đơn nộp sẽ phải mô tả kế hoạch, nêu rõ sự chấp thuận mà ngân hàng đang tìm kiếm và giải thích lý do tại sao nó nên được cấp theo các yếu tố trong Đạo luật GENIUS. Dự thảo cũng đặt ra các quy trình cho các phiên điều trần, kháng cáo và quyết định cuối cùng.

Thời gian là một phần quan trọng trong đề xuất của ngân hàng. Fed sẽ thông báo cho một ứng viên trong vòng 30 ngày xem đơn nộp của họ có hoàn chỉnh về mặt cơ bản hay không và xác định thông tin bổ sung cần thiết nếu không. Khi một đơn nộp hoàn chỉnh về mặt cơ bản, Đạo luật GENIUS cho phép Fed 120 ngày để quyết định; theo luật, một đơn nộp hoàn chỉnh được coi là đã được chấp thuận nếu Fed không quyết định trong khoảng thời gian đó.

Một thay đổi vật chất có thể ảnh hưởng đến thời gian đó. Dự thảo của Fed cho biết một thay đổi đáng kể đối với kế hoạch kinh doanh, quyền sở hữu hoặc tình hình tài chính của một nhà phát hành đề xuất có thể yêu cầu thêm thông tin và một ngày nộp đơn mới. Nó cũng yêu cầu ý kiến về các đơn đăng ký liên quan đến một số ngân hàng trong một liên minh stablecoin, bao gồm việc liệu một hồ sơ duy nhất có thể bao gồm các ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm tham gia trong một số trường hợp.

Những câu hỏi đó có một bối cảnh ngân hàng thực tiễn tại Mỹ. Vào ngày 1 tháng 9, Bank of America, Citi, Goldman Sachs và 18 tổ chức tài chính khác đã cam kết thành lập một công ty stablecoin, theo một báo cáo tháng 9 về liên minh ngân hàng. Nhóm này nhắm đến một mã thông báo đô la Mỹ trong nửa đầu năm 2027 và cho biết họ dự định đáp ứng các yêu cầu của Đạo luật GENIUS. Kế hoạch đã công bố của họ không xác định rằng dự án sẽ sử dụng lộ trình nộp đơn của Fed được mô tả trong đề xuất này.

Tình trạng quy định của Đạo luật GENIUS

Các đề xuất của Fed tham gia vào quy định đã được thực hiện tại các cơ quan khác của Mỹ. Vào tháng 8, crypto.news đã đề cập đến các định nghĩa đề xuất của Bộ Tài chính về khi nào các stablecoin thanh toán được phát hành, cung cấp hoặc bán tại Hoa Kỳ. Các câu hỏi của Bộ Tài chính liên quan đến hoạt động nào thuộc về các hạn chế cấp phép và phân phối của Mỹ, trong khi các dự thảo mới của Fed đề cập đến các nhà phát hành mà họ giám sát và các đơn đăng ký từ các ngân hàng thành viên tiểu bang được bảo hiểm.

Cơ quan Kiểm soát Tiền tệ đã làm việc trên một khung riêng cho các nhà phát hành dưới quyền của mình. Như đã báo cáo vào tháng 8, Kiểm soát viên Jonathan Gould đã đặt mục tiêu vào tháng 11 cho các quy tắc cuối cùng của OCC sau phản hồi từ ngành. Đề xuất của nó bao gồm các vấn đề như dự trữ, đổi lại, giám sát và đơn đăng ký của nhà phát hành. Thời gian biểu của OCC không đặt ra ngày hoàn thành cho các đề xuất mới được phát hành của Fed.

Bộ Tài chính đã xác định ngày 18 tháng 1 năm 2027 là ngày có hiệu lực dự kiến cho các hạn chế chính của nhà phát hành theo Đạo luật GENIUS. Luật cũng quy định một khởi đầu sớm hơn 120 ngày sau khi các cơ quan liên bang có thẩm quyền phát hành các quy tắc thực hiện cuối cùng của họ. Các cơ quan liên bang đã bỏ lỡ thời hạn ngày 18 tháng 7 năm 2026 của luật để hoàn thành các quy tắc đó, để lại một số đề xuất ở các giai đoạn xem xét khác nhau.

Đối với hai thông báo của Fed được phát hành vào ngày 24 tháng 9, các ngân hàng, nhà phát hành và các thành viên công chúng khác quan tâm có thể gửi ý kiến trong thời gian 60 ngày sau khi công bố trên Federal Register.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.