Вступ

Існує безліч стратегій отримання прибутку на фінансових ринках. Деякі трейдери покладаються на технічний аналіз, інші ж базують свої інвестиції на фундаментальному аналізі компаній та проектів.

Зазвичай трейдери прагнуть купувати активи за низькою ціною, а потім продавати їх за вищою ціною, щоб отримати прибуток. Але що відбувається під час тривалого падіння ринку, коли ціни продовжують знижуватися?

Коротка продаж дозволяє трейдерам отримувати прибуток від зниження цін. Він також може служити ефективним інструментом управління ризиками, дозволяючи інвесторам хеджувати існуючі позиції від потенційних збитків.

Короткі продажі з'явилися ще в 17 столітті на голландському фондовому ринку і привернули до себе значну увагу під час таких подій, як фінансова криза 2008 року та короткий сквиз GameStop 2021 року, коли роздрібні інвестори підняли ціни, щоб змусити коротких продавців понести збитки.

Що таке коротка продаж?

Коротка продаж (або шортинг) означає продаж активу з наміром викупити його пізніше за нижчою ціною. Трейдер, який відкриває коротку позицію, робить ставку на те, що ціна активу знизиться, що робить його «ведмежим» щодо цього активу.

Замість того, щоб просто утримувати актив і чекати поліпшення ринкових умов, деякі трейдери використовують короткі продажі, щоб отримати прибуток від зниження цін. Такий підхід також може допомогти зберегти капітал під час спаду на ринку.

Короткі продажі широко практикуються на різних фінансових ринках, включаючи ринки акцій, сировинних товарів, Форекс та криптовалют. Він використовується як роздрібними інвесторами, так і професійними торговими компаніями, такими як хедж-фонди.

Протилежністю короткої позиції є довга позиція, коли трейдер купує актив, очікуючи на зростання його ціни.

Коротка продаж зазвичай використовується для двох основних цілей:

• Спекуляція: Ставка на те, що ціна активу впаде, щоб отримати прибуток.
• Хеджування: Зменшення потенційних збитків в інших інвестиціях, таких як існуюча довга позиція в аналогічному активі.

Хоча акції є найпоширенішими цінними паперами для коротких продажів, ця стратегія може також застосовуватися до інших активів, таких як криптовалюти, облігації та товари.

Як працює коротка продаж?

Припустимо, ви налаштовані песимістично щодо певного фінансового активу. Ви починаєте з того, що надаєте необхідне забезпечення для позики певної суми цього активу, який ви відразу ж продаєте. Тепер у вас є відкрита коротка позиція. Якщо ціна знижується, як і передбачалося, ви викуповуєте ту саму кількість активу за нижчою ціною, повертаєте його кредитору та сплачуєте відповідні відсотки або комісії. Ваш прибуток становить різницю між ціною продажу та ціною викупу.

Коротка продаж біткойнів

Ви позичаєте 1 BTC і продаєте його, коли ціна становить 100 000 доларів. Зараз ви маєте коротку позицію в розмірі 1 BTC і зобов'язані сплачувати відсотки за позикою. Якщо ціна біткоїна впаде до 95 000 доларів, ви викуповуєте 1 BTC і повертаєте його кредитору. Ваш прибуток складе 5000 доларів за вирахуванням відсотків і комісій. Однак, якщо ціна підніметься до 105 000 доларів, викуп біткойна призведе до збитків у розмірі 5000 доларів, плюс відсотки та комісії.

Коротка продаж акцій

Уявіть, що інвестор вважає, що акції компанії XYZ Corp, які зараз торгуються по 50 доларів, будуть падати. Вони позичають 100 акцій і продають їх за 5000 доларів. Якщо ціна впаде до 40 доларів за акцію, вони викуплять 100 акцій за 4000 доларів, повернуть їх кредитору і отримають 1000 доларів прибутку (до вирахування комісійних). Якщо ж ціна підніметься до 60 доларів, викуп акцій обійдеться в 6000 доларів, що призведе до збитків у розмірі 1000 доларів, не враховуючи комісійні за позику та відсотки.

Види коротких продажів

Існує дві основні форми коротких продажів:

• Покриті короткі продажі: Це передбачає позику фактичного активу перед його продажем. Це є стандартною і загальноприйнятою практикою.
• Голі короткі продажі: Продаж активу без попереднього його запозичення. Цей метод вважається високоризиковим і часто обмежується або є незаконним на багатьох ринках через його потенціал для маніпулювання ринком.

Вимоги до коротких продажів

Оскільки коротка продаж передбачає позику активів, трейдери, як правило, зобов'язані надати заставу через маржинальний рахунок або ф'ючерсний рахунок. Якщо ви здійснюєте короткі продажі через брокера або біржу, що пропонують маржинальну торгівлю, врахуйте наступне:

• Початкова маржа: На традиційних ринках початкова маржа часто становить 50% від вартості коротких акцій. На криптовалютних ринках вимоги до маржі варіюються залежно від платформи та використовуваного левереджу. Наприклад, при 5-кратному левереджі для позиції в розмірі 1000 доларів знадобиться 200 доларів застави.
• Маржа на утримання: Це гарантує, що на рахунку залишається достатньо коштів для покриття потенційних збитків. Зазвичай він розраховується за допомогою рівня маржі (загальні активи / загальні зобов'язання).
• Ризик ліквідації: Якщо рівень маржі падає занадто низько, брокер або біржа можуть виставити вимогу про доплату маржі, вимагаючи від трейдера внести додаткові кошти. Невиконання цієї вимоги може призвести до примусової ліквідації позицій, що може спричинити значні збитки.

Переваги коротких продажів

Коротка продаж пропонує кілька переваг трейдерам та інвесторам:

• Прибуток на ринках, що падають: Дозволяє трейдерам отримувати прибуток від падіння цін, на відміну від стратегій, що передбачають лише довгі позиції.
• Хеджування: Допомагає захистити портфелі, компенсуючи збитки в довгих позиціях, особливо в умовах нестабільного ринку.
• Визначення ціни: Короткі продавці можуть сприяти ефективності ринку, виявляючи переоцінені активи та відображаючи негативну інформацію.
• Ліквідність : Збільшення торговельної активності за рахунок коротких продажів може підвищити ліквідність ринку, що принесе користь усім учасникам.

Ризики коротких продажів

Коротка продаж пов'язана зі значними ризиками. Одним з найважливіших є те, що потенційні збитки теоретично необмежені, оскільки не існує верхньої межі зростання ціни активу.

Багато професійних трейдерів зазнали серйозних збитків або банкрутства через короткі позиції. Різке зростання цін, яке часто спричиняється несподіваними новинами, може призвести до короткого стиснення, змушуючи коротких продавців покривати свої позиції за значно вищими цінами.

Інші недоліки включають:

• Витрати на позики: Відсотки та комісії можуть бути високими, особливо для акцій, які важко позичити.
• Виплата дивідендів: На фондових ринках продавці коротких позицій повинні сплачувати будь-які дивіденди, розподілені протягом періоду, коли вони утримують коротку позицію.
• Регуляторні ризики: Влада може вводити тимчасові заборони або обмеження на короткі продажі під час ринкових потрясінь, змушуючи коротких продавців виходити з позицій за невигідними цінами.

Ринкові та етичні міркування

Коротка продаж залишається суперечливою практикою. Критики стверджують, що це може прискорити падіння ринку або несправедливо націлити на компанії, що потенційно може зашкодити працівникам та зацікавленим сторонам. Під час фінансової кризи 2008 року кілька країн тимчасово заборонили короткі продажі, щоб стабілізувати ринки.

Проте прихильники стверджують, що короткі продажі сприяють прозорості ринку, викриваючи переоцінені або шахрайські компанії.

Регулюючі органи часто впроваджують правила для запобігання потенційним зловживанням, такі як правило «uptick rule», яке обмежує короткі продажі під час стрімкого падіння цін, та вимоги щодо розкриття інформації про великі короткі позиції. У США регулювання SHO Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) регулює практику коротких продажів з метою запобігання маніпуляціям на ринку, включаючи голі короткі продажі.

Висновок

Підсумовуючи, коротка продаж є популярним і стратегічним підходом, який дозволяє трейдерам отримувати прибуток від падіння ринкових цін. Використовується як для спекуляцій, так і для управління ризиками, відіграє важливу роль у традиційних фінансах, а також на динамічному ринку криптовалют. Однак дуже важливо повністю усвідомлювати притаманні ризики, такі як теоретично необмежені збитки, короткі сквизи, комісійні за позики та процентні витрати.

Якщо ви зацікавлені в дослідженні коротких продажів або інших просунутих торгових стратегій у безпечному та зручному середовищі, розгляньте можливість торгівлі на біржі WEEX. У WEEX ви можете торгувати з упевненістю завдяки нашим надійним інструментам управління ризиками, високій ліквідності та інтуїтивно зрозумілій платформі, розробленій для користувачів з будь-яким рівнем досвіду.

Зареєструйтеся зараз і почніть торгувати розумніше на WEEX!

Додаткова література

• Що таке ринковий ордер?
• Що таке скальп-трейдинг?
• Що таке спотова торгівля?
• Опануйте стратегію торгівлікриптовалютою « »: Від основ до спотової торгівлі

Застереження: Думки, висловлені в цій статті, носять виключно інформаційний характер. Ця стаття не є рекламою будь-яких продуктів та послуг, що в ній обговорюються, а також не є інвестиційною, фінансовою чи торговою порадою. Перед прийняттям фінансових рішень слід проконсультуватися з кваліфікованими фахівцями.