Os touros do ETH visam $9K: Os dados apoiam a alta meta de preço?

Ether está ganhando impulso à medida que as restrições de oferta, a demanda crescente e os indicadores técnicos otimistas convergem, com ETH potencialmente mirando $9.000.

Principais conclusões:

• ETH subiu 50% em apenas duas semanas, com a análise de Elliott Wave sugerindo um possível pico de $9.000 até o início de 2026.
• Os fundamentos onchain permanecem robustos: 28% do ETH está em staking, as reservas de câmbio atingiram seu nível mais baixo desde 2016, e os novos fluxos de investidores estão acelerando.
• Apesar de múltiplos aumentos nos limites de gás de bloco, o uso da rede continua operando perto da capacidade total, sublinhando a demanda sustentada.

Após um ciclo de mercado lento, a alta de 50% do $ETH em duas semanas reacendeu o interesse dos investidores. No entanto, a $3.730, o ETH continua 23% abaixo de seu pico histórico de novembro de 2021. Os analistas agora especulam que seu preço pode mais do que dobrar a partir dos níveis atuais.

A maior alta do Ethereum ainda está por vir? Os dados onchain, a atividade de negociação e as métricas da blockchain indicam que essa tendência de alta pode estar apenas em seus estágios iniciais.

Os gráficos do ETH sinalizam subvalorização

Apesar de sua forte alta, o ETH continua a ficar atrás do impulso do mercado mais amplo. Os dados da Glassnode mostram o MVRV Z-score — medindo a capitalização de mercado do Ethereum em relação à sua capitalização realizada (capital total investido) — permanece significativamente abaixo dos picos dos ciclos anteriores. Enquanto o ETH saiu da zona "bearish", ainda negocia longe dos níveis tipicamente vistos no topo do mercado, sugerindo espaço para mais alta.

ETH MVRV Z-score. Fonte: Glassnode

Comparado ao Bitcoin, o ETH permanece significativamente atrás. No último ano, o BTC subiu 74% enquanto o ETH caiu 28%, ampliando a diferença de desempenho. No entanto, a dominância do BTC agora está em níveis historicamente altos, sugerindo que o ETH pode estar subavaliado e com baixa propriedade. Analistas da Bitcoin Vector observam que o ETH parece pronto para um rali de recuperação, potencialmente sinalizando uma rotação de mercado iminente.

No curto prazo, $4.000 serve como um nível de resistência psicológica e técnica crucial. Um rompimento decisivo acima deste limite pode desencadear um impulso ascendente acelerado.

Do ponto de vista técnico, a teoria das Ondas de Elliott—que identifica padrões de preço recorrentes de cinco ondas impulsivas impulsionados pela psicologia do mercado—sugere que o ETH está atualmente em sua terceira onda impulsiva. Uma análise da XForceGlobal (parcialmente validada, mas ligeiramente adiantada) projeta que esta fase pode impulsionar o ETH em direção a $9.000 até o início de 2026, assumindo condições macroeconômicas favoráveis. Se este padrão se mantiver, o Ethereum pode ver um grande rompimento antes da próxima correção de mercado.

Dados on-chain confirmam que o momento de alta do ETH é estrutural, não apenas especulativo.

• A demanda por staking permanece forte: Mais de 34 milhões de ETH (28% do suprimento total) permanece bloqueado em staking, reduzindo a liquidez circulante e demonstrando a convicção dos detentores de longo prazo.
• As reservas das exchanges atingem níveis históricos baixos: Apenas 16,2 milhões de ETH estão em exchanges—o menor saldo desde 2016. Essa pressão de oferta pode amplificar a pressão de preço ascendente à medida que a demanda aumenta.
• Novos compradores estão entrando no mercado: Desde o início de julho, o número de detentores de ETH de primeira viagem aumentou ~16%, sinalizando um renovado interesse do varejo. Analistas da Glassnode destacam isso como a primeira reversão clara de tendência nos últimos meses.

Esses fundamentos sugerem que a alta do ETH é apoiada por entradas reais de capital e restrições de oferta, não apenas por negociações especulativas. Com a liquidez encolhendo e a adoção crescendo, a configuração favorece uma continuação da alta.

Oferta de ETH por comportamento do investidor: primeiros compradores. Fonte: Glassnode

Atividade do Ethereum: capacidade se expande e a demanda se mantém.

Além da especulação, o valor do Ether depende do uso real, e essa atividade está crescendo de maneiras sutis, mas significativas.

Embora as taxas médias de transação tenham caído para mínimas históricas—apenas 0,0004 ETH por transferência—isso não significa que o Ethereum esteja quieto. Em vez disso, reflete uma eficiência melhorada, especialmente com grande parte da carga agora sendo gerenciada por camadas 2. Para avaliar adequadamente a demanda na rede, as taxas em ETH podem enganar; o gás oferece uma visão mais clara do trabalho computacional real que está sendo consumido.