Rug pull explicado: o que é, como funciona e tipos comuns

Um novo token pode se valorizar por dias e, em questão de minutos, tornar-se quase impossível de vender. Às vezes, a causa é um rug pull: as pessoas por trás do projeto retiram o que sustenta o mercado e vão embora.

Veja o que reguladores e promotores querem dizer com o termo, como funciona um rug pull de liquidez, quais são os outros tipos comuns e como um rug pull difere de um projeto que simplesmente fracassou. Este artigo explica como esses esquemas são estruturados. Ele não cita projetos nem afirma que algum projeto específico seja fraudulento.

O que é um rug pull

“Rug pull” é um termo coloquial. Em seus comunicados à imprensa, o Departamento de Justiça dos EUA o descreve como um esquema em que o criador de um projeto de criptomoedas solicita dinheiro de investidores e, em seguida, abandona o projeto abruptamente e fica com os fundos deles de forma fraudulenta, deixando os investidores com um ativo sem valor. A característica principal é que quem comete o golpe são pessoas de dentro do projeto — os próprios criadores ou desenvolvedores —, e não invasores externos.

O termo não tem uma definição jurídica própria. Em casos levados à Justiça nos Estados Unidos, promotores e reguladores recorreram a leis antifraude já existentes, como as relativas à fraude eletrônica e às disposições antifraude sobre valores mobiliários. Cabe a investigadores e tribunais decidir se um caso específico é uma fraude.

Como funciona um rug pull de liquidez

Muitos tokens novos são negociados por meio de pools de liquidez em exchanges descentralizadas. A SEC explica que quem deposita um par de tokens em um pool recebe tokens de provedor de liquidez, chamados de tokens LP, e que, na ausência de medidas de proteção, quem detém esses tokens LP pode retirar a liquidez sem aviso e vender grandes quantidades no pool, causando prejuízos a outros investidores. Segundo a SEC, esse comportamento é comumente conhecido como rug pull. Depois que a liquidez é retirada, sobra pouco para que os outros detentores possam negociar.

A liquidez “bloqueada” é a medida de proteção mais comum: isso significa que os tokens LP não podem ser usados por pessoas de dentro do projeto para retirar a liquidez. Mas afirmar que a liquidez está bloqueada é apenas uma afirmação. Em um caso da SEC, a agência alega que a equipe disse aos investidores que a liquidez estava bloqueada, embora os tokens LP continuassem desbloqueados e sob o controle de uma pessoa. Em um processo de promotores dos EUA, há alegações de declarações falsas semelhantes sobre um pool bloqueado. Essas são alegações, e o primeiro caso foi encerrado sem que o réu as admitisse ou negasse.

Outros tipos comuns

Nem todo rug pull envolve um pool. Promotores dos EUA descreveram casos em que criadores venderam tokens ou NFTs, prometeram funcionalidades ou parcerias e, depois, encerraram o projeto abruptamente, apagaram suas contas nas redes sociais e pararam de responder, ficando com o dinheiro arrecadado. Em outros casos, alegou-se que pessoas de dentro do projeto retiraram tokens de pools de liquidez ou negociaram seus próprios ativos para obter ganhos pessoais, apesar de dizerem aos compradores que não fariam isso.

Um golpe relacionado é feito por meio do código do token. As orientações do Ethereum explicam que quem escreve um contrato de token decide o que ele faz; portanto, um contrato pode proibir transferências, impedindo que os detentores vendam. Outro golpe relacionado é o token que se passa por outro: ele copia o nome e o símbolo de um token legítimo, embora não possa usar o mesmo endereço de contrato. Em geral, também tem um pool de liquidez minúsculo, se tiver algum, porque os golpistas não querem arriscar ativos de verdade.

Como um rug pull difere de um projeto fracassado, de um hack ou de um pump and dump

A queda do preço não prova que houve um rug pull. Um projeto pode fracassar porque sua equipe ficou sem dinheiro ou porque a ideia não funcionou. Isso é um fracasso empresarial, não uma fraude. O que caracteriza um rug pull é o engano intencional e a apropriação de fundos, algo que depende da conduta e da intenção avaliadas por investigadores e tribunais.

Ele também difere de um hack, em que um invasor externo explora uma vulnerabilidade, e de um pump and dump, em que promotores fazem o preço subir e depois vendem. Na prática, esses casos podem se sobrepor, mas a característica que define um rug pull é que as próprias pessoas de dentro do projeto ficam com o dinheiro ou abandonam o projeto.

O que pode e o que não pode ser verificado

É possível fazer algumas verificações. As orientações do Ethereum recomendam obter o endereço do contrato de um token junto à organização que o emite, conferir o tamanho do pool de liquidez e procurar alertas da comunidade sobre golpes em exploradores de blockchain. Elas também observam que nenhum alerta é uma fonte definitiva da verdade, pois uma rede descentralizada não tem uma entidade que certifique a legitimidade. Uma promessa de liquidez bloqueada, uma auditoria ou um nome famoso são alegações a verificar, não provas de segurança.

Lembrete da WEEX: a alta do preço não é prova

A WEEX lembra aos usuários que a alta do preço, a repercussão nas redes sociais ou capturas de tela de ganhos não dizem nada sobre quem controla a liquidez ou o código de um token. Considere afirmações como “bloqueado”, “auditado” ou “respaldado por” como algo a verificar, e tenha cuidado ao conectar uma carteira ou aprovar um token que você não reconhece. Tokens novos trazem o risco de perda total. Nunca compartilhe uma frase-semente ou chave privada. Nada neste conteúdo é aconselhamento financeiro.

Conclusão

Um rug pull é um esquema em que os criadores de um projeto arrecadam dinheiro e, depois, abandonam o projeto ou ficam com os fundos. A forma mais comum consiste em retirar a liquidez de um pool de negociação, mas também pode envolver um lançamento abandonado, um token que não pode ser vendido ou pessoas de dentro do projeto que retiram tokens discretamente para si mesmas. Um colapso, por si só, não prova que houve um rug pull, e nenhuma das verificações disponíveis pode garantir segurança.

Perguntas frequentes

1. O que é um rug pull no mercado de criptomoedas?
É um esquema em que os criadores de um projeto solicitam fundos e, em seguida, abandonam o projeto abruptamente e ficam com o dinheiro, deixando os investidores com um ativo sem valor. O Departamento de Justiça dos EUA usou essa descrição em seus casos.

2. Como funciona um rug pull de liquidez?
Quem detém os tokens LP de um pool de negociação pode retirar a liquidez e vender grandes quantidades no pool, causando prejuízos a outros detentores. A SEC explica que isso é comumente conhecido como rug pull.

3. Todo token que desaba é resultado de um rug pull?
Não. Um projeto pode fracassar sem que haja fraude. Saber se houve um rug pull depende da conduta e da intenção das pessoas por trás do projeto, questões decididas por investigadores e tribunais.

4. O que significa “liquidez bloqueada”?
Significa que os tokens LP não podem ser usados pela equipe ou por outras pessoas de dentro do projeto para retirar a liquidez. Como a proteção depende da verificação que a sustenta, reguladores já alegaram casos em que as afirmações de que a liquidez estava “bloqueada” não eram verdadeiras.

5. É possível recuperar o dinheiro perdido em um rug pull?
Geralmente, não. A FTC observa que pagamentos em criptomoedas normalmente não podem ser revertidos, embora autoridades tenham acusado pessoas envolvidas em alguns esquemas. Informe o ocorrido às autoridades locais e às plataformas envolvidas, e desconfie de quem oferecer recuperar seus fundos mediante o pagamento de uma taxa.