Perché Bitcoin ha superato i 97.000 dollari?

Titolo dell'articolo originale: Rimbalzo strategico di Bitcoin: Un caso rialzista post-CPI per il 2026
Autore dell'articolo originale: Redazione di AInvest News
Traduzione: Peggy, BlockBeats

Nota dell'editore: Ieri sera, Bitcoin ha registrato una svolta consecutiva a breve termine, con un guadagno del 3,91% in 24 ore. Questo articolo spiega perché Bitcoin potrebbe ancora sperimentare un ciclo di rimbalzo strutturale basandosi su tre indizi: liquidità macro, comportamento istituzionale e valutazione on-chain. In primo luogo, se la Federal Reserve avviasse tagli ai tassi e un QE nel 2026, l'afflusso di liquidità rialzerebbe la valutazione delle attività rischiose. In secondo luogo, durante le fasi di flessione del mercato, i fondi ETF potrebbero ritirarsi, ma le istituzioni principali continuano ad accumulare in un contesto di volatilità, pre-posizionandosi per la ripresa. In terzo luogo, molteplici indicatori di valutazione on-chain mostrano che Bitcoin si sta avvicinando al suo "intervallo di valore" storico, offrendo un punto di ingresso più conveniente per i fondi a medio e lungo termine.

Di seguito l'articolo originale:

Il mercato delle criptovalute, in particolare Bitcoin (BTC), è da tempo considerato un indicatore chiave dei cambiamenti macroeconomici e del sentiment istituzionale. Con l'avvicinarsi del 2026, molteplici fattori favorevoli a livello macroeconomico e una ripresa dei fondi istituzionali stanno convergendo, gettando le basi per un rimbalzo strategico del prezzo di Bitcoin. Questo articolo analizzerà il percorso politico della Federal Reserve, il raffreddamento dell'inflazione e i cambiamenti nel comportamento istituzionale per illustrare un forte atteggiamento rialzista per Bitcoin nel prossimo anno.

Macro tendenze: Cambiamento di politica della Federal Reserve e spinta inflazionistica

La Federal Reserve ha deciso di avviare tagli ai tassi e un allentamento quantitativo (QE) nel primo trimestre del 2026, segnalando un cambiamento critico nella politica monetaria. Queste misure mirano a stimolare la crescita economica e a contrastare le pressioni inflazionistiche ancora presenti, ma in fase di attenuazione. Storicamente, tali politiche tendono a favorire gli asset rischiosi, tra cui Bitcoin.

Entro la fine del 2025, l'indice dei prezzi al consumo di base si è raffreddato al 2,6%, attenuando le preoccupazioni del mercato circa l'inflazione persistentemente elevata e riducendo l'urgenza di aumenti aggressivi dei tassi. In un simile contesto, è più probabile che i fondi vengano riallocati ad asset alternativi, con Bitcoin sempre più visto come "oro digitale", un asset digitale che rispecchia l'oro.

In particolare, è probabile che il programma QE della Federal Reserve amplifichi ulteriormente la liquidità del mercato, creando un ambiente esterno favorevole all'aumento del prezzo di Bitcoin. Storicamente, Bitcoin ha mostrato un tasso di rendimento medio di circa il 50% nel primo trimestre, spesso accompagnato da un rimbalzo correttivo dalla volatilità del quarto trimestre. Mentre le banche centrali di tutto il mondo spostano gradualmente l'attenzione della loro politica dal "controllo dell'inflazione" alla "priorità della crescita", anche la narrativa macroeconomica attorno a Bitcoin sta passando da una logica difensiva a un quadro rialzista più costruttivo.

HODLing istituzionale: Accumulo continuo in mezzo alla volatilità

Nonostante i significativi deflussi di fondi verso la fine del 2025, come un deflusso netto di 6,3 miliardi di dollari dall'ETF Bitcoin di novembre, l'interesse istituzionale per Bitcoin rimane forte. Aziende come MicroStrategy continuano ad accumulare: all'inizio del 2025 ha aggiunto 11.000 BTC (circa 1,1 miliardi di dollari).

Allo stesso tempo, gli hodler di medie dimensioni hanno ulteriormente aumentato la loro quota dell'offerta totale di Bitcoin nel primo trimestre del 2025, dimostrando un approccio strategico di acquisto al ribasso in un contesto di volatilità, che riflette l'impegno dei fondi istituzionali e di medie dimensioni nei confronti di Bitcoin come "strumento di riserva di valore" a lungo termine.

La deviazione tra i deflussi di ETF e l'accumulo istituzionale in corso evidenzia un cambiamento strutturale più sottile nel mercato: durante i cali dei prezzi, si verificano deflussi di ETF, in gran parte guidati dal sentiment al dettaglio, mentre gli investitori istituzionali principali sembrano posizionarsi per una ripresa.

Questa tendenza è in linea con un modello tipico nella storia di Bitcoin: sebbene Bitcoin abbia nel complesso una traiettoria ascendente a lungo termine, i detentori a breve termine tendono a "vendere in perdita" continuamente durante i periodi di volatilità. Ciò può essere convalidato dal Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (SOPR): all'inizio del 2025, questa metrica è rimasta al di sotto di 1 per oltre 70 giorni consecutivi, indicando che i detentori a breve termine erano generalmente in perdita al momento della vendita.

Questo comportamento segnala spesso che il mercato sta entrando in una fase di "accumulo di fondi a lungo termine": poiché i fondi a breve termine sono costretti a uscire tramite stop-loss, si crea un'opportunità di acquisto più strategica per gli investitori a lungo termine e si creano le condizioni affinché le istituzioni cerchino punti di ingresso a livelli più bassi.

Metriche on-chain: In un "intervallo di valore", ma è necessaria cautela contro i rischi ribassisti

Strategia BTC Absolute Momentum (solo long)

Posizione lunga quando il tasso di variazione a 252 giorni è positivo e il prezzo chiude sopra la media mobile semplice a 200 giorni (SMA a 200 giorni). Esci quando il prezzo chiude al di sotto della SMA a 200 giorni; oppure esci quando si verifica una delle seguenti condizioni: esci dopo aver mantenuto la posizione per 20 giorni di negoziazione; prendi profitto (TP) +8% / stop loss (SL) -4%

Entro la fine del 2025, l'andamento del prezzo di Bitcoin ha mostrato un netto ritracciamento: con un calo di circa il 6% nell'anno e un calo di oltre il 20% nel quarto trimestre. Nel frattempo, i segnali on-chain hanno mostrato una differenziazione. Mentre parametri come "Percentuale di indirizzi in profitto" continuano a indebolirsi, indicando un aumento del comportamento di vendita tra i detentori a lungo termine, altri indicatori come "Dynamic Range NVT" e "Bitcoin Yardstick" suggeriscono che Bitcoin potrebbe trovarsi in un "intervallo di valore" storico, simile agli stati di valutazione osservati in diverse regioni di minimo significativo in passato.

Questo paradosso implica che il mercato si trovi in un momento cruciale: il trend ribassista a breve termine continua, ma i fondamentali sottostanti suggeriscono che l'attività potrebbe essere sottovalutata. Per gli investitori istituzionali, questa differenziazione strutturale offre in realtà un'opportunità asimmetrica: un rischio di ribasso limitato, con un potenziale di rialzo significativo. Soprattutto con il cambio di politica della Federal Reserve e la performance storica di Bitcoin nel primo trimestre del 2026 che potrebbero catalizzare ulteriormente questa opportunità; allo stesso tempo, anche la narrativa di Bitcoin come "asset di copertura dall'inflazione" sta guadagnando riconoscimento sul mercato.

Conclusione: Si profila una ripresa nel 2026

La combinazione di fattori macroeconomici favorevoli e del ritorno dei fondi istituzionali sta rafforzando ulteriormente le ipotesi rialziste per Bitcoin nel 2026. I tagli ai tassi della Fed e l'avvio del QE, uniti all'allentamento dell'inflazione, potrebbero incanalare maggiore liquidità verso asset alternativi, tra cui Bitcoin; e anche in mezzo alla significativa volatilità del quarto trimestre del 2025, i continui acquisti degli investitori istituzionali hanno, in una certa misura, riflesso la loro fiducia nel valore a lungo termine di Bitcoin.

Per gli investitori, la conclusione principale è chiara: L'imminente "rimbalzo strategico" di Bitcoin non è solo una ripresa dei prezzi, ma piuttosto un risultato determinato dai cambiamenti nell'ambiente della politica monetaria e nel comportamento istituzionale. Mentre il mercato cerca un nuovo equilibrio durante questa fase di transizione, coloro che saranno in grado di identificare per primi i trend macro e istituzionali che si muovono nella stessa direzione potrebbero trovarsi in una posizione più vantaggiosa nella prossima fase del mercato di Bitcoin.

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