چشم‌انداز Q1 2026 فدرال و تأثیر احتمالی بر Bitcoin و بازار کریپتو

نکات کلیدی:

احتمال فشار بر بازارهای کریپتو در صورت توقف کاهش نرخ توسط فدرال وجود دارد، اما “قرعه مخفی QE” ممکن است خطرات نزولی را کمتر کند.
نقدینگی بیشتر از کاهش‌ها اهمیت دارد و جهت حرکت BTC و ETH را در Q1 2026 شکل می‌دهد.
فدرال در سال 2025 سه بار نرخ بهره را کاهش داد، اما بازارهای کریپتو به‌طور متناقضی واکنش نشان دادند.
اگر قرعه RMPs ادامه یابد، می‌تواند نقدینگی تزریق کند و قیمت‌های کریپتو را تثبیت کند.

WEEX Crypto News, 2025-12-26 10:06:42

مقدمه

فدرال رزرو ایالات متحده آمریکا در سال 2025 سه بار نرخ بهره را کاهش داد که این کاهش‌ها بیشتر در سه‌ماهه آخر صورت گرفت. این کاهش‌ها در شرایطی انجام شد که نرخ بیکاری افزایش یافت و نشانه‌های روشنتری از کاهش تورم به وجود آمد. اما بازارهای کریپتو به‌طور غیرمنتظره‌ای واکنش نشان دادند و به جای صعود با سیاست‌های مداخله‌گرانه، Bitcoin و Ether و آلت‌کوین‌های بزرگ افت کردند و مجموع ارزش بازار بیش از ۱.۴۵ تریلیون دلار از سطح بالای خود در اکتبر کاهش یافت. در این مقاله به بررسی سیاست‌های بانک مرکزی تا مارس 2026 و تأثیرات احتمالی آن بر بازار گسترده کریپتو می‌پردازیم.

کاهش بیشتر قیمت Bitcoin و Ether در صورت توقف کاهش نرخ‌های فدرال

با وجود سه کاهش متوالی 0.25 درصدی نرخ بهره، بیشتر مسئولین فدرال رزرو، از جمله رئیس بانک نیویورک، جان ویلیامز، خطر تورم و وابستگی به داده‌ها را مورد تأکید قرار دادند و نشانه واضحی از کاهش بیشتر ارائه ندادند. ویلیامز در 19 دسامبر اظهار داشت: «من شخصاً احساس نکرده‌ام که نیاز مبرمی به اقدام بیشتر در زمینه سیاست‌های پولی وجود دارد، زیرا فکر می‌کنم کاهش‌هایی که انجام داده‌ایم ما را در وضعیت خوبی قرار داده است.» او اضافه کرد: «می‌خواهم تورم به ۲ درصد کاهش یابد بدون اینکه آسیب بی‌دلیلی به بازار کار وارد شود. این یک عمل توازن است.»

با این شرایط، شاخص CPI نوامبر به میزان 2.63 درصد باید احتمال کاهش نرخ در Q1 2026 را افزایش دهد. علاوه بر این، تعطیلی بی‌سابقه دولت آمریکا کار جمع‌آوری داده‌های اداره آمار کار را مختل کرد و برخی اقتصاددانان مانند رابین بروکس نگران بودند که این تعطیلی ممکن است به‌طور بالقوه دقت ارقام تورم سالانه نوامبر را تحت تأثیر قرار دهد. این عدم قطعیت باعث شده که کریپتو در ماه‌های گذشته بر اساس خود کاهش‌ها به رونق نرسند. جف می، مدیر عامل BTSE، پیش‌بینی کرد که Bitcoin ممکن است به 70,000 دلار و Ether به 2,400 دلار افت کند اگر فدرال نرخ‌ها را در سراسر Q1 2026 ثابت نگه دارد.

تأثیر QE پنهان فدرال بر استحکام قیمت‌های کریپتو

در 1 دسامبر، فدرال رزرو به‌صورت رسمی به پایان سخت‌گیری‌های پولی (quantitative tightening) اعلام کرد و به چرخش کامل از اسناد خزانه‌داری و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن برای متوقف کردن کاهش ذخایر ادامه داد. سپس خریدهای مدیریت ذخایر (RMPs) را راه‌اندازی کرد که شامل خرید حدود 40 میلیارد دلار اسناد خزانه‌داری کوتاه‌مدت می‌شود تا ذخایر بانکی را تثبیت و استرس بازار پول را کم کند. این اقدام از زاویه برخی تحلیلگران به عنوان نوعی تسهیل کمّی(MQE) یا “QE پنهان” توصیف شده است.

در مقایسه، با اجرای تسهیل کمّی (QE) در سال‌های 2020-2021، ترازنامه فدرال به طور تقریبی هر ماه به میزان 800 میلیارد دلار افزایش یافت، دوره‌ای که در آن ارزش بازار کریپتو بیش از 2.90 تریلیون دلار بالا رفت. اگر RMPs در Q1 2026 با سرعت کمتری ادامه یابد، می‌تواند نقدینگی را به‌طور نامحسوس تزریق کند، اشتها برای ریسک‌پذیری را حفظ کند و قیمت‌های کریپتو را تثبیت کند حتی بدون کاهش تند نرخ‌ها.

جف می اشاره کرد: «این بدان معناست که Bitcoin می‌تواند به 92,000 تا 98,000 دلار صعود کند، به دلیل جریان ورودی ETFها که از 50 میلیارد دلار فراتر می‌رود و انباشت نهادی». او همچنین افزود که «Ethereum می‌تواند به سمت 3,600 دلار حرکت کند، بهره‌مند از بهبودهای مقیاس‌بندی لایه دوم و بازده‌های تثبیت مجدد که کاربران DeFi را جذب می‌کند».

این مقاله حاوی مشاوره مالی یا توصیه‌های سرمایه‌گذاری نیست. هر تصمیم سرمایه‌گذاری و معاملاتی شامل ریسک است و خوانندگان باید تحقیقات خود را قبل از تصمیم‌گیری انجام دهند.

نکات تکمیلی

این تحلیل نشان می‌دهد که در شرایط کنونی، سیاست‌های مداخله‌گرانه فدرال رزرو در کنار ریسک‌های اقتصادی گسترده می‌تواند بر بازار کریپتو فشار وارد کند. در عین حال، با اقدامات جایگزین مانند QE پنهان، فدرال رزرو می‌تواند به طور تدریجی نقدینگی را در بازار تزریق کند و از افت شدید جلوگیری نماید.

FAQ

آیا توقف کاهش نرخ‌ها توسط فدرال بر بازار کریپتو تأثیر دارد؟

بله، توقف کاهش نرخ‌ها ممکن است باعث افت قیمت‌های کریپتو شود، زیرا بازار به کاهش نرخ‌ها پاسخ مثبت نشان داده بود.

تأثیر سیاست‌های اقتصادی فدرال بر Bitcoin چیست؟

سیاست‌های اقتصادی فدرال می‌توانند نوسانات زیادی را در بازار Bitcoin ایجاد کنند، زیرا نقدینگی و نرخ بهره تاثیر زیادی بر این بازار دارند.

QE پنهان چیست و چگونه بر کریپتو تاثیر می‌گذارد؟

QE پنهان یا قرعه مخفی، به اقداماتی اشاره دارد که فدرال برای تزریق نقدینگی بدون اعلام صریح تسهیل کمّی انجام می‌دهد و این می‌تواند قیمت‌های کریپتو را ثبات دهد.

چرا بازار کریپتو در پاسخ به کاهش نرخ‌ها کاهش یافته است؟

دلیل این موضوع می‌تواند پیچیدگی‌های اقتصادی و تغییرات ناگهانی در سیاست‌های اقتصادی باشد که باعث عدم قطعیت می‌شود.

آیا پیش‌بینی می‌شود که قیمت ETH افزایش یابد؟

بله، با توجه به بهبودهای مقیاس‌بندی و بازده‌های DeFi، احتمال افزایش قیمت ETH وجود دارد.