کارناوال زنجیره Solana: آیا CCM از Pump.fun می‌تواند اقتصاد خالقان را تغییر شکل دهد؟

در دنیای پرجنب‌وجوش ارزهای دیجیتال، زنجیره Solana اخیراً صحنه‌ای از هیجان بوده است. Pump.fun، یک پلتفرم محبوب راه‌اندازی memecoin روی Solana، مفهوم جدیدی به نام Creator Capital Markets (CCM) را همراه با به‌روزرسانی اخیر خود یعنی Project Ascend معرفی کرده است. این به‌روزرسانی هدف دارد اقتصاد خالقان را با پیوند مستقیم موفقیت مالی یک خالق به تعامل جامعه‌اش از طریق توکن‌سازی تغییر دهد. تصور کنید که تأثیر یک خالق محتوا مانند یک سهام قابل معامله باشد، جایی که طرفداران نه تنها حمایت می‌کنند، بلکه مستقیماً از موفقیت او سود می‌برند – این چیزی شبیه به تحولی در مدل‌های سنتی مانند Twitch است، اما با طعم Web3.

نوآوری Project Ascend و Dynamic Fees

هسته اصلی به‌روزرسانی، سیستم Dynamic Fees V1 است. این ساختار هزینه‌ای پلکانی به معنای آن است که خالقان توکن‌هایی با بازار capitalization بالاتر، درصد کمتری از هزینه‌های معاملاتی دریافت می‌کنند، در حالی که پروژه‌های کوچکتر نرخ بالاتری کمک می‌کنند. هدف این است که خالقان را به تمرکز روی رشد بلندمدت تشویق کند، نه سودهای کوتاه‌مدت، که می‌تواند درآمد خالقان را تا ده برابر افزایش دهد. برخلاف مدل ثابت قبلی، حالا خالقان می‌توانند بدون فروش دارایی‌های خود، درآمد پایداری از هزینه‌های معاملاتی داشته باشند. این تغییر مانند گذار از یک بازی قمار به یک سرمایه‌گذاری استراتژیک است، که مشکل رایج “pump and dump” در اکوسیستم memecoin را حل می‌کند.

این سیستم برای همه توکن‌های PumpSwap، چه جدید و چه موجود، اعمال می‌شود و توزیع هزینه‌ها برای پروتکل و ارائه‌دهندگان نقدینگی ثابت می‌ماند. برای پروژه‌های “رها شده” که خالقانشان ناپدید شده‌اند، هزینه‌ها به جامعه می‌رود. پروژه‌های CTO می‌توانند برای دریافت هزینه‌های خالق درخواست دهند و Pump.fun قول فرآیند تأیید سریع‌تری داده است. طبق داده‌های به‌روز تا 2025-09-18، این به‌روزرسانی باعث افزایش بیش از 40 درصدی نرخ ایجاد و فارغ‌التحصیلی توکن‌ها شده است.

بازگشت Mitch: داستانی از ورشکستگی تا میلیونر شدن

پس از اعلام به‌روزرسانی Pump.fun، اولین بازگشت‌کننده بزرگ Mitch (@MitchOnSOL) بود، یک معامله‌گر افسانه‌ای که چندین بار توسط پلتفرم X ممنوع شده است. داستان او در جامعه memecoin Solana معروف است. او در سال 2022 وارد فضای کریپتو شد و ابتدا از طریق معاملات قرارداد سود کرد، اما به دلیل اعتیاد به بلک‌جک آنلاین تقریباً همه چیز را از دست داد. تا سال 2023، تنها 1 SOL داشت، اما با خرید Milady به بازدهی 100 برابری رسید و سپس در memecoinهای محبوب مانند Retardio سرمایه‌گذاری کرد و دارایی‌هایش به اوج 8 میلیون دلار رسید.

همراه با Mitch، محقق بلاکچین rasmreth (@rasmr_eth) نیز توجه زیادی جلب کرده است. به عنوان عضو اصلی جامعه probablynothing، او با پخش‌کننده معروف ThreadGuy، بنیانگذار سابق DEGODS یعنی Frank Degod و OGshoots همکاری دارد. برخی از این افراد گروه داخلی “Hookah Gang” را تشکیل می‌دهند که توکن‌های با بازار cap بالا صادر کرده‌اند، بسیاری از آنها soft-coins جنجالی.

Rasmr از سال 2011 در فضای کریپتو فعال است و اکنون بیش از 117,000 دنبال‌کننده دارد. تأثیر او نه تنها در تحقیقات و تحلیل، بلکه در فرهنگ جامعه منحصربه‌فردی است که از طریق پخش زنده ساخته است. او در پخش‌ها با دیگر خالقان تماس می‌گیرد تا فرصت‌های memecoin (گاهی با اطلاعات داخلی) را بحث کند و این “لحظه‌های meme کلاسیک” اغلب موضوعات داغ جامعه می‌شوند.

او روی کانال Twitch و Pump.fun پخش می‌کند و شامل نمایش معاملات، بحث‌های بلاکچین و حتی پخش بازی‌هایی مانند Path of Exile 2 است. پست‌های او حس جامعه قوی نشان می‌دهد و اغلب در شور memecoin شرکت می‌کند، از بیرون بردن Muard به خیابان برای فروش اجباری Chillhouse تا بازدید از شرکت‌های صندوق سنتی برای تبلیغ Fartcoin. اگرچه بی‌معنی به نظر می‌رسد، اما در واقع افراد بیشتری را به memecoin معرفی می‌کند. توکن پخش زنده $rasmr او اکنون بازار value بین 5 تا 7 میلیون دلار نوسان دارد و او 80% توکن را نگه داشته است.

معامله‌گر قدیمی Gainzy

Gainzy در بازار گاوی کریپتو 2017 وارد شد و در چندین پروژه شرکت کرد که به او بازدهی 10 برابری داد. اما با سقوط FTX، بیشتر دارایی‌هایش را به دلیل ورشکستگی پلتفرم از دست داد. او تجربه “جهنمی” رکود بازار 2018-2019 را درس ارزشمندی می‌داند و اغلب آن را در پخش‌های زنده‌اش به عنوان تاریخ CT (Crypto Twitter History) به اشتراک می‌گذارد. او با scalping شروع کرد و در بازارهای نوسانی عالی عمل می‌کند. او معتقد است نگهداری بلندمدت به دلیل تأثیر DXY (شاخص دلار آمریکا)، بازده اوراق قرضه و اعلامیه‌های فدرال رزرو ریسکی است، به همین دلیل از معاملات Memecoin لذت می‌برد.

او رویکرد متفاوتی به پخش زنده دارد. در مقایسه با دیگر پخش‌کنندگان، او بیشتر نوع “boomer” (قدیمی‌مدرسه) است. پخش‌های او منظم است، هر روز از ساعت 10 صبح شروع می‌شود، گاهی چند دقیقه، گاهی ساعت‌ها، مانند یک روز کاری معمولی. گاهی تحلیل فنی و استراتژی‌های معاملاتی به اشتراک می‌گذارد، گاهی بازار را بحث می‌کند و گاهی فقط با دوستان قمار می‌کند یا زندگی شخصی‌اش را به اشتراک می‌گذارد.

او خود را به طعنه “Washed” می‌نامد و می‌گوید بیشتر دنبال‌کنندگانش از چرخه اولیه (2017-2022) هستند، زمانی که الگوریتم‌ها برای ترافیک جدید نامساعد بودند. او本质 هویت پخش‌کننده را تأکید می‌کند: “اکثر آنها محکوم به شکست هستند (NPCها یا افراد خسته‌کننده)، و تنها چند شخصیت اصلی می‌توانند برجسته شوند.” جالب است که اگرچه توکن پخش زنده خود را صادر کرده، اما از توکن‌های پخش زنده دیگران فاصله می‌گیرد. او می‌گوید در حالی که پتانسیل آنها را می‌شناسد، در این بخش کیفیت محتوا خیلی مهم‌تر از سود کوتاه‌مدت است. قیمت توکن GNZYSTRM او از آوریل راه‌اندازی، به طور پیوسته افزایش یافته و اساساً بین 2 تا 5 میلیون بازار capitalization نوسان دارد.

BASEDD House: مرکزی برای خالقان محتوا

BASEDD توسط Jacky و دیگران در اوایل 2024 راه‌اندازی شد و ابتدا روی پروژه‌های NFT و memecoin در اکوسیستم Solana تمرکز داشت. تا 2025، به “BASEDD House” تبدیل شد، مرکزی برای ایجاد محتوا فیزیکی و مجازی. در مارس 2025، برنامه Summer Content House را اعلام کردند و 7 خالق را از طریق سری “نمایش استعداد” انتخاب کردند، با تمرکز روی ویدیوهای کوتاه، پخش‌های زنده، vlogها و فعال‌سازی‌های چندپلتفرمی (مانند Twitch، YouTube، Pump.fun). برنامه هدف دارد “اتاق پژواک CT” (Crypto Twitter echo chamber) را بشکند و محیطی برای محتوای ویروسی فراهم کند.

در اوت و سپتامبر 2025، جامعه به فصل 2 وارد شد و از لاس‌وگاس به لس‌آنجلس نقل مکان کرد و عمیقاً در رشد انفجاری مسیر پخش زنده Pump.fun درگیر شد. اکنون، بازار capitalization توکن جامعه $BASEDD بین 2 تا 5 میلیون دلار باقی مانده است. در حالی که جامعه توکن دارد، چندین عضو توکن‌های “پخش زنده” خود را دارند. برای مثال، GOON توسط @nevergoon100 اداره می‌شود و رویکرد سرگرم‌کننده‌تری دارد. پخش‌های GOON اغلب پر از عناصر absurd و دراماتیک است. در حالی که این سبک جنجالی بوده، اما توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران جوان را جلب کرده است. در یکی از پخش‌ها، Goon به یک کودک 200 دلار memecoin $USDUC داد و از او خواست Pump.fun را دانلود کند.

آیا CCM نوآوری است یا فقط سفته‌بازی؟

مفهوم Creator Capital Markets (CCM) تلاش Pump.fun برای ساخت مدل اقتصاد خالق رادیکال جدید است. برخلاف پلتفرم‌های سنتی مانند Twitch، CCM اجازه می‌دهد تأثیر خالقان مستقیماً از طریق توکن‌ها نمایندگی و معامله شود. بینندگان دیگر تنها به انعام یا اشتراک وابسته نیستند؛ بلکه می‌توانند با خرید توکن در مزایای موفقیت شریک شوند. این مانند تبدیل تأثیر به یک دارایی مالی است، جایی که رشد خالق به سود مستقیم برای جامعه تبدیل می‌شود.

با این حال، این اولین تلاش Pump.fun نیست. از معرفی ویژگی پخش زنده در اواخر 2024، جنجالی برای عدم مقررات بوده و اجازه محتوای نامناسب (استفاده از مواد مخدر، پورنوگرافی و رفتارهای افراطی) داده است. این منجر به سفته‌بازی قابل توجه و دستکاری احتمالی بازار شده و ضررهای زیادی برای بسیاری از شرکت‌کنندگان ایجاد کرده است. حفظ نظم بازار در حالی که نوآوری را تشویق می‌کند، بزرگ‌ترین چالش Pump.fun شده است.

واکنش جامعه به CCM تند تقسیم شده است. Threadguy در پستش استدلال کرد که عصر “تبدیل مستقیم تأثیر به پول” رسیده است. اما تعداد قابل توجهی از منتقدان می‌گویند این فقط حباب سفته‌بازی دیگری است که سرمایه‌گذاران خرده‌فروش را قربانی می‌کند. آیا این به‌روزرسانی Pump.fun گام مهمی در تکامل