لماذا تنتهي عملة المشاهير Memecoins في كثير من الأحيان بالفضيحة وما الذي يمكن أن يتعلمه المتداولون؟

فخ رمز المشاهير: لماذا تؤدي الأسماء الشهيرة في كثير من الأحيان إلى المعاناة المالية

تتبع رموز العملات المشفرة التي يطلقها المشاهير باستمرار نمطًا متوقعًا - ومؤلمًا - بالنسبة للمستثمرين الأفراد. عادة ما تولد هذه المشاريع ضجة أولية هائلة، وتصل إلى تقييمات مذهلة في غضون ساعات، ثم تنهار بشكل كبير عندما تصبح العيوب الهيكلية والمزايا الداخلية واضحة. إن إطلاق رمز YZY الأخير والذي شارك فيه كاني ويست هو مثال واضح على هذا النمط، حيث ارتفع الرمز نحو تقييم بقيمة 3 مليارات دولار قبل أن يخسر ما يقرب من ثلثي قيمته، مما ترك المتداولين العاديين مع خسائر جماعية تزيد عن 20 مليون دولار وفقًا لتحليلات Nansen.

دليل رموز المشاهير: دورة يمكن التنبؤ بها

تتبع عمليات إطلاق رموز المشاهير باستمرار نمطًا راسخًا:

1. إشعال وسائل التواصل الاجتماعي: منشور لأحد المشاهير يثير حالة من الخوف الفوري بين المتابعين
2. عدم التماثل في المعلومات: الإفصاح المحدود عن آليات الرموز والتخصيصات
3. ميزة داخلية: المحافظ المبكرة والمشاركون في OTC يضعون أنفسهم في الوضع الأمثل
4. استخراج السيولة: جني الأرباح السريع يستنزف عمق السوق
5. تحقيق خسائر التجزئة: المتأخرون يتحملون وطأة الانهيار

تكرر هذا النمط عبر العديد من عمليات إطلاق رموز المشاهير، بما في ذلك رمز MOTHER الخاص بـ Iggy Azalea ورمز DAVIDO الذي دفع لجنة الأوراق المالية والبورصات النيجيرية إلى إصدار تحذير رسمي للمستثمرين.

العيوب الهيكلية: لماذا تفشل هذه المشاريع

• مشاكل الإمداد المركزة: يُعد تخصيص رمز YZY مثالاً على المشكلة الأساسية: تم تخصيص 70% من الرموز لشركة Yeezy Investments بموجب ترتيبات الإغلاق. يؤدي هذا التركيز إلى إنشاء تعويم تداول رقيق بشكل مصطنع يعمل على تكبير التقلبات ويخلق خطرًا ثابتًا. وعندما يتم في نهاية المطاف إطلاق التخصيصات الكبيرة، فإن ضغوط البيع قد تطغى على سيولة السوق.
• مسرح "مكافحة القناص": تستخدم العديد من المشاريع آليات إطلاق معقدة تدعي منع الاستباق. قامت شركة YZY بنشر 25 عقدًا متطابقًا واختارت بشكل عشوائي عقدًا واحدًا ليتم تشغيله، مما منع نظريًا إعداد الروبوت. ومع ذلك، كشف التحليل على السلسلة أن 13 محفظة تمكنت من التراكم خلال الدقيقة الأولى وحققت مجتمعة ما يقرب من 24 مليون دولار من الأرباح خلال الارتفاع الأولي. ويوضح هذا أن المشاركين المتمرسين يجدون باستمرار طرقًا للتلاعب بهذه الأنظمة.
• نقاط ضعف التحكم في السيولة: إن مركزية توفير السيولة تخلق نقاط فشل واحدة. عندما تسيطر مجموعة صغيرة على رموز LP وتستطيع سحب السيولة حسب الرغبة، يصبح هيكل السوق بأكمله هشًا. يتناقض هذا مع النماذج اللامركزية حيث يتم قفل السيولة أو التخلي عنها، مما يوفر المزيد من الاستقرار أثناء التقلبات.
• الخلفية التنظيمية: تعمل عروض الرموز المميزة للمشاهير في بيئة تخضع لتدقيق متزايد. أدت قضية لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لعام 2022 ضد كيم كارداشيان لترويجها لرموز EMAX دون الإفصاح المناسب إلى تسوية بقيمة 1.26 مليون دولار وحظر لمدة ثلاث سنوات على الترويج للأمن المشفر. وقد أدى هذا إلى إرساء سابقة مهمة تتمثل في ضرورة قيام المشاهير بالكشف عن التعويضات التي يحصلون عليها مقابل العروض الترويجية الرمزية.

حاول مشروع YZY ترسيخ الشرعية من خلال الترخيص المناسب - العمل بموجب ترخيص من Ox Paha، التي تمتلك العلامات التجارية ذات الصلة. ومع ذلك، فإن هذا يعالج فقط ترخيص العلامة التجارية، وليس القضايا الاقتصادية الهيكلية التي تجعل هذه الرموز محفوفة بالمخاطر بشكل أساسي بالنسبة للمشاركين في البيع بالتجزئة.

ماذا يمكن للمتداولين أن يتعلموا؟

قبل النظر في أي رمز مرتبط بشخصية مشهورة، يجب على المستثمرين إجراء التحقق الأساسي:

• تحليل توزيع الحامل: استخدم أدوات مثل Nansen أو Bubblemaps لتحديد أنماط التركيز والمحافظ المرتبطة
• فحص السيولة: التحقق من أقفال رمز LP وحالة التنازل
• ميكانيكا الإمداد: مراجعة جداول التخصيص، وفترة الاستحقاق، وضوابط الخزانة
• أنماط التداول المبكرة: تحليل التدفق دقيقة بدقيقة للحصول على دليل على التراكم والتوزيع المنسق
• شفافية الإفصاح: تحديد أي عروض ترويجية مدفوعة ومراجعة الامتثال التنظيمي

الدوافع النفسية: لماذا يتجاهل المتداولون العلامات التحذيرية؟

هناك العديد من العوامل السلوكية التي تشرح سبب مشاركة المستثمرين على الرغم من المخاطر الواضحة:

• دليل الإثبات الاجتماعي: إن تأييد المشاهير يخلق وهمًا بالأمان من خلال الارتباط
• تجاوز الخوف من تفويت الفرصة: ارتفاع الأسعار السريع يتغلب على تقييم المخاطر العقلاني
• الرسمية المتصورة: العلامات التجارية الاحترافية والحسابات الاجتماعية الموثقة تخلق ثقة زائفة
• الاستخفاف بالمخاطر الهيكلية: غالبًا ما يتم تجاهل التعقيدات الفنية مثل تركيز العرض

السياق التاريخي والتطور

الظاهرة ليست جديدة تماما. في عام 2014، تم التخلي عن رمز "Coinye" غير المصرح به بعد أن أصدر الفريق القانوني لكاني ويست إشعارات بالكف والكف. يمثل الجيل الحالي من رموز المشاهير تطوراً أكثر تطوراً - ولكن بنفس القدر من المشاكل - لهذا المفهوم.

خاتمة

تثبت رموز المشاهير باستمرار أن الشهرة لا يمكنها التغلب على نقاط الضعف الاقتصادية والبنيوية الأساسية. إن الجمع بين العرض المركّز، وعدم التماثل في المعلومات، وآليات الاستخراج المتطورة، يخلق بيئة يعمل فيها تجار التجزئة في ظل وضع غير مؤاتٍ إلى حد كبير.

ورغم أن التراخيص المناسبة والامتثال التنظيمي يمثلان تحسينات مقارنة بالمشاريع غير المرخصة السابقة، فإن النماذج الاقتصادية الأساسية تظل إشكالية. ينبغي للمستثمرين التعامل مع الرموز المرتبطة بالمشاهير بقدر كبير من الشك، مع إدراك أن الآليات الأساسية غالباً ما تعطي الأولوية للعوائد الداخلية على حساب خلق القيمة المستدامة.

وتظل الحماية الأكثر موثوقية هي تلك التي يتم إجراؤها من خلال العناية الواجبة التي تركز على توزيع حاملي الأسهم، وبنية السيولة، وأنماط التداول التاريخية - بغض النظر عن الاسم الشهير المرتبط بالمشروع.

قراءات إضافية

• دليل المستخدم: استراتيجيات تداول العملات المشفرة للمبتدئين
• هل تقلبات أسعار البيتكوين جيدة أم سيئة؟
• كيفية تداول العملات المشفرة بشكل مسؤول؟

تنصل: الآراء الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. لا تشكل هذه المقالة تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات التي تمت مناقشتها أو المشورة الاستثمارية أو المالية أو التجارية. ينبغي استشارة المتخصصين المؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.