شرح USDC: من يُصدره، وما الذي يدعمه، وكيف ينتقل بين الشبكات

قد يكون USDC على إيثيريوم في لحظة، وعلى سولانا في اللحظة التالية، وتختلف طريقة انتقاله بينهما عن طريقة انتقال معظم الرموز بين الشبكات. ويُعد هذا الاختلاف جزءًا مهمًا مما يجعل فهم USDC جديرًا بالاهتمام.

إليك من يُصدره، وما تقول الجهة المُصدرة إنه يدعمه، وكيف تُعلن الاحتياطيات، وما يحدث فعليًا عندما ينتقل USDC من شبكة إلى أخرى.

من يُصدر USDC

تُصدر Circle عملة USDC من خلال شركات تابعة خاضعة للتنظيم، وهي شركة تكنولوجيا مالية من القطاع الخاص. ووفقًا لـ Circle، تودع الشركات التي لديها حساب Circle Mint دولارات أمريكية وتحصل على USDC مُصدرة حديثًا، وتُسمى هذه العملية السكّ. وعندما تعيد الشركات USDC مقابل الدولارات، تُسحب تلك الرموز من التداول، وتُسمى هذه العملية الحرق.

تتوفر Circle Mint للمؤسسات فقط، مثل منصات التداول والبنوك والشركات المالية الكبيرة، وليس للأفراد أو الشركات الصغيرة. ويحصل المستخدمون عادةً على USDC من خلال منصات التداول والبنوك الرقمية والمحافظ، حيث توفر المنصة عملة USDC وقد تسكّ المزيد من خلال حسابها الخاص عند الحاجة.

ما الذي يدعم USDC

وفقًا لـ Circle، فإن USDC مدعوم بنسبة ⁦%100⁩ بأصول نقدية وأصول مكافئة للنقد عالية السيولة، ويمكن استرداده بنسبة 1:1 مقابل الدولار الأمريكي. ويُستثمر الجزء الأكبر من الاحتياطي في صندوق Circle Reserve Fund، وهو صندوق سوق نقد حكومي مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وتديره BlackRock، ويمكنه الاحتفاظ بالنقد وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات إعادة شراء سندات الخزانة لليلة واحدة. أما بقية الاحتياطي فتُحتفظ بها نقدًا لدى البنوك.

تقول Circle إنها تكشف عن حيازات الاحتياطيات أسبوعيًا، إلى جانب تدفقات سكّ العملة وحرقها، وإن إحدى شركات المحاسبة الأربع الكبرى تقدم تأكيدًا شهريًا من جهة خارجية على أن الاحتياطيات تتجاوز الكمية المتداولة. وهذه إفادات تأكيد وفق معايير المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين المعتمدين، وهي لقطات آنية وليست عمليات تدقيق كاملة للاحتياطيات. وتتوفر تقارير يومية عن محفظة صندوق سوق المال عبر BlackRock.

كما تنطوي الاحتياطيات المحتفظ بها لدى البنوك والصناديق على مخاطر الحفظ. ففي ⁦03/2023⁩، كان نحو ⁦$3.3B⁩ من احتياطيات USDC مودعًا لدى بنك سيليكون فالي عندما انهار. وتراجعت قيمة USDC إلى نحو ⁦$0.87⁩، ثم تعافت بعد أن ضمنت السلطات الأمريكية ودائع البنك. ويوضح هذا المثال أن حتى العملة المستقرة المدعومة بالكامل قد تفقد قيمتها عندما يتعذر الاسترداد.

الشبكات التي تعمل عليها USDC

تدرج Circle الشبكات التي تُصدر عليها USDC مباشرةً، ومنها إيثيريوم وسولانا وBase وأربيتروم وأفالانش وبوليجون. وأظهرت قائمتها وجود 38 شبكة حتى ⁦09/2026⁩، مع توقع إضافة المزيد. وتحتفظ كل شبكة بإصدارها الخاص من الرمز على سجلها الخاص، وبعنوان عقد خاص بها، وتنشر Circle عنوان العقد الأصلي لكل شبكة.

وتُعد هذه القائمة مرجعًا للتمييز بين الإصدارات. وتوضح Circle أن الإصدار الذي يُنقل عبر جسر، والذي يُشار إليه غالبًا باسم USDC.e، تنشئه منصات خارجية وليس Circle، وأن استخدام الجسور يضيف مخاطر لا تنطوي عليها الرموز الأصلية. وأي رمز يحمل اسم USDC على شبكة غير مدرجة في قائمة Circle، أو على عنوان مختلف عن العنوان الذي تنشره Circle، ليس صادرًا مباشرةً عن Circle.

كيف تنتقل USDC بين الشبكات

لا يمكن إرسال USDC ببساطة من شبكة إلى أخرى، لأن لكل شبكة سجلها الخاص. ويتولى بروتوكول Circle للتحويل بين الشبكات، أو CCTP، ذلك عبر حرق USDC على الشبكة المصدر وسكّ المقدار نفسه من USDC الأصلية على الشبكة المستهدفة، من دون استخدام مجمعات السيولة التي تعتمد عليها الجسور التقليدية. ووفقًا لوثائق Circle، يستغرق التحويل السريع عادةً ثوانٍ، بينما قد يستغرق التحويل العادي دقائق كثيرة على إيثيريوم والشبكات المشابهة، وقد تُخصم رسوم.

وهناك طرق أخرى. إذ تقفل جسور الجهات الخارجية USDC على شبكة، وتصدر نسخة مغلفة منها على شبكة أخرى، ومن هنا تأتي الرموز المنقولة عبر الجسور المذكورة أعلاه. أو يمكن لحامل العملة بيع USDC على شبكة وشراؤها على شبكة أخرى عبر منصة. ولكل طريقة رسومها ووقتها ومخاطرها، وعادةً ما يتطلب التحويل امتلاك العملة الأصلية للشبكات المعنية لدفع رسوم الشبكة.

تذكير من WEEX: تحقق من الإصدار الذي تملكه

تذكّر WEEX المستخدمين بأن USDC موجودة على شبكات عديدة وبأكثر من شكل. تحقّق من الشبكة عند طرفي التحويل، وقارن عنوان عقد الرمز على مستكشف الشبكة بالعنوان الذي تنشره Circle، وتوخَّ الحذر عند استخدام الجسور ومع الرموز المقلدة. فكّر في إجراء تحويل تجريبي صغير عند تحويل مبالغ كبيرة، ولا تشارك عبارة الاسترداد أو المفتاح الخاص مطلقًا. لا يُعد أي مما ورد هنا نصيحة مالية.

الخلاصة

USDC عملة مستقرة تُصدرها Circle، التي تقول إنها مدعومة بنسبة ⁦%100⁩ باحتياطيات نقدية وأصول مكافئة للنقد، ويمكن استردادها بنسبة 1:1 مقابل الدولار الأمريكي. وتعمل العملة مباشرةً على عشرات الشبكات، وينقلها بروتوكول Circle الخاص بينها عبر الحرق والسكّ، بدلًا من قفلها في جسر. إن معرفة الجهة التي تصدرها، وكيفية الإبلاغ عن الاحتياطيات، والإصدار الذي تملكه، تغطي معظم الأمور المهمة.

الأسئلة الشائعة

1. ما هي USDC، ومن يُصدرها؟
USDC عملة مستقرة مصممة لمتابعة قيمة الدولار الأمريكي. وتُصدرها Circle، وهي شركة تكنولوجيا مالية من القطاع الخاص، من خلال شركات تابعة خاضعة للتنظيم.

2. ما الذي يدعم USDC؟
وفقًا لـ Circle، فإن USDC مدعوم بنسبة ⁦%100⁩ بأصول نقدية وأصول مكافئة للنقد. ويُحتفظ بمعظم الاحتياطي في صندوق سوق نقد حكومي تديره BlackRock، أما الباقي فهو نقد لدى البنوك.

3. هل يمكن لأي شخص استرداد USDC مباشرةً من Circle؟
لا. فـ Circle Mint، وهي وسيلة الاسترداد المباشر، متاحة للمؤسسات فقط. ويستخدم الأفراد عادةً منصات التداول أو المحافظ أو المنصات الأخرى لشراء USDC وبيعها.

4. ما الفرق بين USDC الأصلية وUSDC المنقولة عبر جسر؟
تُصدر Circle عملة USDC الأصلية على كل شبكة. أما الإصدارات المنقولة عبر الجسور، والتي يُشار إليها غالبًا باسم USDC.e، فتنشئها جهات خارجية، وتقول Circle إنها تنطوي على مخاطر الجسور التي لا تحملها الرموز الأصلية.

5. كيف تنتقل USDC بين الشبكات؟
يحرق بروتوكول CCTP التابع لـ Circle عملة USDC على الشبكة المصدر، ويسكّ USDC الأصلية على الشبكة المستهدفة. وتُعد الجسور التابعة لجهات خارجية، وكذلك بيع العملة على شبكة وشراؤها على شبكة أخرى، طرقًا بديلة، ولكل منها رسومها ومخاطرها.